亞洲鋁業(yè):風(fēng)云過(guò)后重整旗鼓
2009年03月13日 8:26 14433次瀏覽 來(lái)源: 網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 分類: 鋁資訊
臨時(shí)清盤
3月17日,香港富理誠(chéng)有限公司(Ferrier Hodgson,下稱富理誠(chéng))宣布,該公司執(zhí)行董事霍羲禹及沈仁諾(Rod Sutton)已被委任為亞洲鋁業(yè)集團(tuán)的臨時(shí)清盤人。
“其實(shí)臨時(shí)清盤是我自己去香港向法院申請(qǐng)?zhí)岢龅摹?rdquo;鄺匯珍透露,其理由是,其一,要約回購(gòu)很多投資人不同意,海外債權(quán)人“不夠理智”,其二,為保護(hù)國(guó)內(nèi)外債權(quán)人的利益。
“臨時(shí)清盤并不等同于清盤,而是把所有資產(chǎn)讓法院委任的第三者做一個(gè)資產(chǎn)的重新盤點(diǎn),對(duì)債務(wù)進(jìn)行一個(gè)結(jié)算,然后出一個(gè)報(bào)告給投資人,讓他們了解公司的實(shí)際情況是怎樣的。交給債權(quán)人討論,看有沒(méi)有好的債務(wù)解決方案,是不是真的需要清盤。”
在此之前,鄺匯珍與肇慶當(dāng)?shù)卣_(dá)成協(xié)議,以其25%的AAI股權(quán)換得2.2億美元的資金,用于回收AAH和AAI債券,以此來(lái)使公司達(dá)到銀行放貸所要求的負(fù)債率。但當(dāng)時(shí)銀行提出的條件是必須降低債務(wù)杠桿率。
3月10日的投票結(jié)果顯示,這一方案沒(méi)有獲得海外債券持有人的同意,AAI和AAH于3月15日向香港高等法院提出臨時(shí)清盤申請(qǐng),并于3月16日獲得批準(zhǔn)。高等法院并委任富理誠(chéng)的執(zhí)行董事霍羲禹及沈仁諾為亞洲鋁業(yè)的臨時(shí)清盤人。
提出清盤申請(qǐng)的公司包括三家海外公司亞鋁控股、亞鋁投資以及中鋼發(fā)展有限公司(薩摩亞注冊(cè),簡(jiǎn)稱中鋼發(fā)展CSD)。
“但輿論對(duì)我們提出的臨時(shí)清盤有了誤讀,尤其是對(duì)臨時(shí)清盤的主體有了誤讀。”鄺匯珍說(shuō)。
“境外公司臨時(shí)清盤與境內(nèi)破產(chǎn)清算是兩個(gè)不同法律概念,”鄺匯珍解釋,此次臨時(shí)清盤的主體是AAI、AAH和CSD,這三家公司均是海外公司,海外債務(wù)也只是由這三家海外公司來(lái)承擔(dān),他們雖然控股肇慶亞鋁工業(yè)城所在的兩家公司肇慶亞洲鋁廠有限公司和亞鋁中國(guó)有限公司,但是這兩家國(guó)內(nèi)公司并不在臨時(shí)清盤之列,他們之間只是母公司與子公司的關(guān)系,母公司的債務(wù)并不能轉(zhuǎn)嫁到子公司身上。
亞鋁股權(quán)關(guān)系復(fù)雜。其構(gòu)成為:AAI持有AAH100%股權(quán),AAH則控股持有中鋼發(fā)展和亞洲鋁業(yè)集團(tuán)有限公司(BVI),中鋼發(fā)展持有亞鋁中國(guó)有限公司100%股權(quán),BVI公司則持有肇慶亞洲鋁廠有限公司100%股權(quán)。
雖然三家海外公司直接或間接持有亞鋁兩家內(nèi)地公司的股權(quán),但是他們之間只是股東關(guān)系,并沒(méi)有債權(quán)關(guān)系。而海外債權(quán)對(duì)應(yīng)的是三家海外公司,海外債權(quán)與亞鋁在肇慶兩家公司之間有一道天然的防火墻。
“從法律上講不存在‘父?jìng)觾?rsquo;的說(shuō)法,雖然目前還沒(méi)有明確的法律條文界定母公司的債務(wù)不能由子公司償還,但是根據(jù)基本法理就是這樣的。”廣東格林律師事務(wù)所律師戴輝勇分析,母公司與子公司是兩個(gè)獨(dú)立的法人主體,母公司清盤,債務(wù)也不能轉(zhuǎn)至子公司名下,子公司的運(yùn)營(yíng)不受影響,除非他們之間有完整的債務(wù)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。
鄺匯珍表示,“這三家海外公司都是控股型的殼公司,要清盤也只能對(duì)他們清盤,內(nèi)地公司不受影響,他們只是擁有內(nèi)地公司股權(quán),最壞的結(jié)果就是海外公司真的清盤,那會(huì)對(duì)他們持有內(nèi)地公司的股權(quán)進(jìn)行拍賣,但是內(nèi)地公司即使更換股東,運(yùn)營(yíng)不會(huì)受到影響,更不會(huì)破產(chǎn)倒閉。”
戴輝勇同樣表示,“對(duì)內(nèi)地子公司的影響就是一旦股權(quán)拍賣可能會(huì)發(fā)生變更,但是這不會(huì)影響到其運(yùn)營(yíng),內(nèi)地子公司不會(huì)遭到清盤和破產(chǎn)。”
擴(kuò)張背后
在獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)Evolution Watterson Securities Limited出具的報(bào)告中,至2008年12月31日,AAH負(fù)債83億港幣,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)67%,而AAI負(fù)債141億港幣,資產(chǎn)負(fù)債率近80%。而據(jù)鄺匯珍透露,亞鋁工業(yè)城目前資產(chǎn)總額達(dá)到110億港幣,目前還只有30%的負(fù)債,是比較健康的。
現(xiàn)實(shí)情況,是否讓亞洲鋁業(yè)的擴(kuò)張工程因資金短缺而速度放緩。
2003年從南海遷往肇慶,亞洲鋁業(yè)曾配股集資港幣5億元,用于位于肇慶高新區(qū)的亞洲鋁業(yè)工業(yè)城項(xiàng)目建設(shè)。
也正是2003年,因?yàn)閲?guó)內(nèi)建筑市場(chǎng)的升溫,鋁制品和不銹鋼制品的需求日益增長(zhǎng),鄺匯珍作出了兩項(xiàng)重大擴(kuò)張的決定:其一,投資33億元興建壓鋁廠(其中鄺匯珍控股20%);其二,鄺匯珍個(gè)人將在一個(gè)投資金額為30億元的不銹鋼廠中投資50%,兩個(gè)項(xiàng)目都在2005年完工。
私有化完成后,美林成為亞鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的背后支持者。而擴(kuò)張的基地,正是肇慶高新區(qū)的占地1萬(wàn)多畝的亞洲鋁業(yè)工業(yè)城。
亞洲鋁業(yè)位于廣東肇慶的“亞洲鋁業(yè)工業(yè)城”計(jì)劃,擬建設(shè)成為亞洲最大的鋁材加工生產(chǎn)基地。
鄺匯珍透露,“本來(lái)是10300畝肇慶亞鋁工業(yè)城,現(xiàn)在拿到土地證的是6000畝。其余的還沒(méi)開發(fā)。”
僅在其已開發(fā)的領(lǐng)域內(nèi),就計(jì)劃耗資超過(guò)80億元,建設(shè)占地面積達(dá)6.5平方公里的生產(chǎn)及研發(fā)基地。在此基地內(nèi),除平軋板項(xiàng)目外,亞鋁還在2008年5月上馬鋁板帶項(xiàng)目,為這個(gè)項(xiàng)目搭建了規(guī)劃總產(chǎn)能為70萬(wàn)噸的盤子,一期產(chǎn)能為40萬(wàn)噸,二期30萬(wàn)噸。
根據(jù)公開資料,亞鋁是建設(shè)部確認(rèn)的最大鋁型材商,也是亞洲區(qū)內(nèi)規(guī)模最大的制鋁企業(yè)之一,目前占中國(guó)大陸市場(chǎng)約6%-7%的份額。2006年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入50億港幣,其中出口約為10億港幣。
根據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志3月12日的報(bào)道,鄺匯珍對(duì)《財(cái)經(jīng)》雜志透露,該公司原計(jì)劃于今年二季度投產(chǎn)的40萬(wàn)噸鋁板帶項(xiàng)目,去年曾展開試產(chǎn),但由于資金緊張,去年10月已被迫停止該項(xiàng)目。
目前,亞洲鋁業(yè)和海外債權(quán)人,都在等待香港方面臨時(shí)清盤的結(jié)果。上述知情人士表示,“對(duì)于回購(gòu),債權(quán)人是不同意的,但也不希望亞鋁破產(chǎn)。”而對(duì)鄺匯珍而言,最壞的結(jié)果是把海外公司清掉。但他表示,“股權(quán)不會(huì)賣給國(guó)外的企業(yè),我得保證這里要正常運(yùn)營(yíng)。”
如果不是金融危機(jī),近年來(lái)急速擴(kuò)張的亞鋁或許已經(jīng)完成了亞鋁工業(yè)城的項(xiàng)目。但膠著在債券重組風(fēng)波中的亞洲鋁業(yè),是否能繼續(xù)擴(kuò)張計(jì)劃?
霍羲禹表示,將立即對(duì)亞洲鋁業(yè)的財(cái)務(wù)及營(yíng)運(yùn)狀況進(jìn)行審查,現(xiàn)階段并未能對(duì)其前景作出任何評(píng)論?;舴Q,未來(lái)幾天將與亞洲鋁業(yè)的主要利益相關(guān)者會(huì)面并進(jìn)行電話會(huì)議,希望能尋求更多的可行方案。
責(zé)任編輯:安子
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