2009年是亞鋁想方設(shè)法走向正常發(fā)展道路的一年，盡管回來(lái)的道路十分艱辛。“亞鋁今年的主要任務(wù)是要盡快把前段時(shí)間受影響的業(yè)務(wù)做上去”。
　　早幾年，亞洲鋁業(yè)成功私有化的案例還一度被認(rèn)為是美林運(yùn)用資本杠桿的經(jīng)典之作，為中國(guó)企業(yè)和外國(guó)投資機(jī)構(gòu)所矚目。亞鋁董事局主席鄺匯珍和美林等海外投資者本想待兩三年后完成產(chǎn)能擴(kuò)張之后重新上市，獲取巨額利潤(rùn)，誰(shuí)知百年一遇的金融危機(jī)襲來(lái)，股市急轉(zhuǎn)直下，重新上市融資幾無(wú)可能。
　　更為嚴(yán)重的是自2008年第四季度開(kāi)始,亞鋁的主要市場(chǎng)需求劇減——中東、澳門、美國(guó)等地的基建項(xiàng)目幾乎全部停頓，同時(shí)與亞洲鋁業(yè)往來(lái)的銀行收緊信貸，令流動(dòng)資金緊缺。彈盡糧絕之際，鄺匯珍為代表的管理層提出債務(wù)重組的方案，向以美林為首的海外債權(quán)持有人要約回購(gòu)高利率債券，但以美林為首的債權(quán)持有人認(rèn)為回購(gòu)價(jià)格過(guò)低，拒不接受回購(gòu)方案。
　　在地方政府支持下，亞鋁管理層最終擺脫了海外債權(quán)人的干擾，完成了對(duì)亞鋁的重組，甩掉了10億美金的債務(wù)包袱，讓亞鋁重新輕裝上陣，繼續(xù)前行。
　　該案例是以企業(yè)并購(gòu)、財(cái)務(wù)運(yùn)作、上市融資為主題，是近年來(lái)中國(guó)企業(yè)所關(guān)注并積極參與其中的一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。同時(shí)事件又是發(fā)生在百年一遇的金融危機(jī)的背景下，更具現(xiàn)實(shí)性和時(shí)效性；其中又涉及到中國(guó)企業(yè)與外國(guó)投行的金融衍生品交易的利益紛爭(zhēng)，這類矛盾在年初以中信泰富為代表曾廣受矚目。

 　   2009年8月3日，亞洲產(chǎn)能最大的鋁型材生產(chǎn)商——亞洲鋁業(yè)集團(tuán)（下稱“亞鋁”）收到了來(lái)自廣東省外經(jīng)貿(mào)廳關(guān)于外資企業(yè)亞洲鋁業(yè)（中國(guó)）有限公司等公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)。廣東省外經(jīng)貿(mào)廳同意原投資方在香港注冊(cè)的中鋼發(fā)展有限公司等三家公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給在英屬維爾京群島注冊(cè)的金協(xié)太有限公司（GOLDEN CONCORD PACIFIC LIMITED）。
　　金協(xié)太為此次重組過(guò)程中亞鋁的國(guó)內(nèi)和香港十幾位高管集體成立的兆新資產(chǎn)管理有限公司控股子公司，亞鋁管理層通過(guò)兆新持有其79％股權(quán)。
　　“收到省外經(jīng)貿(mào)廳的批復(fù)，我才敢說(shuō)這次債務(wù)重組事件已正式結(jié)束了，我才敢坐下來(lái)接受你的專訪，這件事結(jié)束以后，亞鋁今年的主要任務(wù)是要盡快把前段時(shí)間受影響的業(yè)務(wù)做上去，另外產(chǎn)能達(dá)40萬(wàn)噸的鋁板帶項(xiàng)目爭(zhēng)取在年底前點(diǎn)火投產(chǎn)。”8月4日，自嘲現(xiàn)在已不是股東、也沒(méi)有任何身份的原亞鋁大股東、亞鋁董事局主席鄺匯珍在其位于肇慶亞鋁工業(yè)城內(nèi)的辦公室里接受記者專訪時(shí)如是說(shuō)。

 
　　“我受不了欺負(fù)”
　　“我今年2月就把原來(lái)的總經(jīng)理炒掉了，因?yàn)樗盐?lsquo;賣’了。”鄺匯珍有些激動(dòng)地說(shuō)，“現(xiàn)在搞出這么多事，就是因?yàn)楫?dāng)年美林提出私有化，而當(dāng)時(shí)我對(duì)這些資本運(yùn)作不是很了解，雖然最后協(xié)議書(shū)上是我稀里糊涂地簽了字，但是這件事是前任總經(jīng)理親自去操作的，他為了一些小利益損害了亞鋁股東的利益。”
　　亞鋁這次債務(wù)重組的起因就是當(dāng)年美林提出并最終實(shí)施的亞鋁私有化。
　　2006年5月，亞洲鋁業(yè)(0930.HK)成功私有化的話題一度被認(rèn)為是美林運(yùn)用資本杠桿的經(jīng)典之作，甚至還因此獲獎(jiǎng)。
　　2006年5月，亞洲鋁業(yè)宣布，百慕大最高法院已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月19日批準(zhǔn)以協(xié)議安排方式將亞洲鋁業(yè)私有化，5月24日亞鋁撤回了上市地位。這被認(rèn)為是在香港上市的內(nèi)地民企的第一家私有化案例。
　　“私有化之前，亞鋁董事局主席鄺匯珍及其關(guān)聯(lián)人只有近51％股權(quán)，但是幾年后重新上市時(shí)他的股權(quán)將達(dá)到54％左右。而那時(shí)美林等其他機(jī)構(gòu)將持有其余的股權(quán)。”當(dāng)時(shí)美林(亞太)有限公司兼并與收購(gòu)部主管戴凱寧曾對(duì)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》記者如此表述。
　　也許正是這一點(diǎn)，讓鄺匯珍當(dāng)時(shí)輕信了美林，但是鄺匯珍現(xiàn)在想起來(lái)非常懊悔，“本來(lái)我坐的船是很好的，你突然要把我拉到很窄的船上去”。
　　據(jù)了解，美林設(shè)計(jì)的亞鋁私有化方案，使亞鋁一下子增加了5.35億美金的債務(wù)，計(jì)算本息高達(dá)7.3億美金。而通過(guò)該方案，美林只花一塊錢就獲得了亞鋁25％的股權(quán)。
　　“我們本來(lái)是一家上市公司，負(fù)債也不高，但是通過(guò)這次私有化，亞鋁卻因此背上了沉重的債務(wù)，這幾億美金里沒(méi)有一分錢是花在亞鋁公司上，都是美林拿來(lái)從二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)流通股了。”鄺匯珍說(shuō)，“當(dāng)時(shí)簽協(xié)議時(shí)有些稀里糊涂，最近我們才把當(dāng)年簽的厚厚一疊英文協(xié)議拿給專業(yè)律師和一些投行看，他們都覺(jué)得沒(méi)可能簽這種協(xié)議。”
　　“我們被美林拖下水了不說(shuō)，今年我們按國(guó)際通用的債務(wù)重組游戲規(guī)劃來(lái)解決這兩筆海外債券時(shí)，沒(méi)想到美林竟然動(dòng)用政治手段，甚至利用全球的媒體來(lái)攻擊我們。”鄺匯珍說(shuō)，“別的企業(yè)都不敢跟他們斗，但我不服！你們財(cái)大氣粗壓我，我受不了欺負(fù)！”

[1][2] [3] [4] [5] [6] 下一頁(yè)