第一創(chuàng)業(yè)：水龍頭與池子博弈 推薦5只有色股
　　金屬價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)的"水龍頭"與周小川描述的"池子"間博弈。美聯(lián)儲(chǔ)的QE2被投資者形象的認(rèn)為是擰開(kāi)了水龍頭，而周小川的池子讓投資者真切感受到大國(guó)間的博弈，金屬價(jià)格在博弈的糾結(jié)中尋找方向，短期任何風(fēng)吹草動(dòng)都有可能帶來(lái)金屬價(jià)格劇烈的震蕩。
　　水龍頭將造成全球泡沫化力度大于中國(guó)池子的蓄水，金屬價(jià)格將在其它國(guó)家需求提升中走高。美聯(lián)儲(chǔ)的水龍頭開(kāi)始向全球散貨幣，大有水漫金山初級(jí)階段的意味。盡管中國(guó)作為最大的金屬需求國(guó)開(kāi)始收緊，但這種收緊必將帶來(lái)外資的擴(kuò)張、其它國(guó)家金屬需求的提升，也會(huì)造成人民幣的升值，綜合來(lái)看，金屬價(jià)格將在外圍環(huán)境影響下逐步走高。
　　銅ETF的推出將造成銅領(lǐng)漲有色，基本面略差的鉛鋅也將跟隨。銅ETF將于年底前推出，這種ETF的推出有助于投資者以一種較為便捷的渠道獲得投資機(jī)會(huì)，從而大大擴(kuò)充行業(yè)的投資資金，帶來(lái)商品價(jià)格的上行。
　　由于大宗金屬的聯(lián)動(dòng)性，鋅等基本面略差的金屬也將呈現(xiàn)跟隨態(tài)勢(shì)，只是價(jià)格上漲幅度可能要弱于銅。
　　中國(guó)的節(jié)能減排與調(diào)結(jié)構(gòu)帶來(lái)新材料行業(yè)的春天。高消耗、高污染的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)屢次被提及轉(zhuǎn)型，這次轉(zhuǎn)型在資源價(jià)格大幅上漲背景下力度愈發(fā)加大，在這個(gè)過(guò)程中金屬新材料企業(yè)會(huì)受益。
　　綜上幾個(gè)方面，給予行業(yè)"推薦"評(píng)級(jí)。階段性推薦云南銅業(yè)(000878)、西部礦業(yè)(601168)、中金嶺南(000060)、西部材料(002149)、ST雄震(600711)。

　　東北證券：板塊大幅回調(diào)符合預(yù)期 薦6只有色股
　　有色金屬價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)符合預(yù)期。美國(guó)QE2利好兌現(xiàn)后美元指數(shù)開(kāi)始反彈，有色金屬價(jià)格在美元反彈和亞洲經(jīng)濟(jì)貨幣政策收緊的影響開(kāi)始出現(xiàn)大幅下跌。
　　價(jià)格大幅上漲需要新的動(dòng)力，短期內(nèi)維持調(diào)整的判斷。美元中長(zhǎng)期貶值趨勢(shì)很明朗，我們對(duì)3個(gè)月有色金屬價(jià)格仍持樂(lè)觀態(tài)度。維持銅、錫價(jià)格表現(xiàn)要好于其他品種的看法。
　　維持行業(yè)同步大勢(shì)評(píng)級(jí)，建議等待進(jìn)一步回調(diào)后配置低估值股票。我們對(duì)短期基本金屬看法是盤(pán)整，對(duì)小金屬看法是好于基本金屬，維持未來(lái)有色金屬板塊走勢(shì)是以小金屬為引導(dǎo)的結(jié)構(gòu)化行情的判斷。深度調(diào)整可視為買(mǎi)入佳機(jī)，依然推薦江西銅業(yè)(600362)、高端加工業(yè)新疆眾和(600888)、中金黃金(600489)、金鉬股份(601958)，謹(jǐn)慎推薦云南鍺業(yè)(002428)、錫業(yè)股份(000960)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。美元大幅下跌，主要有色金屬出現(xiàn)較大供給問(wèn)題。

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