數(shù)據(jù)將公布 被忽視的利好開始起作用
2011年01月20日 8:42 7798次瀏覽 來源： 綜合媒體 分類： 有色市場
弱市宜布局選股重業(yè)績
年初以來A股市場一直維持著弱勢調(diào)整格局，不過大幅下跌后市場低迷的成交量也正孕育著反彈的到來。但下周新股發(fā)行日程顯示，周一周二周四共有十四只新股網(wǎng)上申購，新股發(fā)行腳步的加快讓我們對下一輪反彈行情的高度并不是特別樂觀，資金面仍是當(dāng)前制約市場上行的最大不確定因素。
宏觀資金面繼續(xù)收緊
宏觀資金面收緊依然是進(jìn)行時，上周央行采取了更為直接的回收流動性政策，一是通過短期的正回購工具來回收流動性，二是宣布20日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。這一方面表明當(dāng)前對沖過剩流動性壓力仍存，另一方面也傳遞出控制商業(yè)銀行放貸節(jié)奏的信號。
從年內(nèi)的物價形勢看，目前充裕的流動性是助推物價的中短期原因。當(dāng)前國內(nèi)外流動性充裕，對物價推動的時滯效應(yīng)還將持續(xù)，對國內(nèi)物價造成壓力，并推動國內(nèi)原材料購進(jìn)價格持續(xù)攀高。國內(nèi)信貸連續(xù)高速增長，信貸余額與GDP的比例自2009年以來迅速飆升。M2增速雖然今年以來逐步高位回落，但仍明顯高于2000年-2008年16.5%的平均水平。預(yù)計年度CPI漲幅將在4%-5%的區(qū)間運(yùn)行，其中上半年物價上漲壓力在翹尾因素和新漲價因素的疊加影響下將顯著大于下半年。
在貨幣政策上，我們判斷，作為信貸總體偏緊的一年，加息節(jié)奏往往在物價高峰到來之前，經(jīng)過2010年年底的系列緊縮后，調(diào)控力度有望階段性放緩。市場預(yù)期的加息預(yù)計主要分布在一季度末和二季度。
責(zé)任編輯：lee
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
