防務(wù)資產(chǎn)難定義，重組告吹的洪都航空 仍是謎
　　股價(jià)：33.30元
　　市盈率：222.59
　　所屬集團(tuán)：
　　中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司
　　集團(tuán)其他上市公司：
　　航空動(dòng)力（600893）、中航三鑫（002163）等
　　集團(tuán)未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價(jià)值
　　中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司所持有的防務(wù)資產(chǎn)。

　　重組邏輯
　　2009年中航工業(yè)內(nèi)部航空?qǐng)?bào)曾刊登領(lǐng)導(dǎo)文章，發(fā)表了中航工業(yè)資產(chǎn)重組規(guī)劃，2011年會(huì)完成重組，到目前為止，中航工業(yè)仍然在按照這個(gè)規(guī)劃進(jìn)行執(zhí)行。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)洪都航空重組表現(xiàn)出極大預(yù)期，但是洪都航空發(fā)布公告稱(chēng)，中航工業(yè)從未考慮過(guò)將防務(wù)資產(chǎn)注入公司。

　　獨(dú)家獲悉
　　公告的關(guān)鍵在于定義"防務(wù)資產(chǎn)"，此種定義無(wú)標(biāo)準(zhǔn)，公告存在文字游戲漏洞，"防務(wù)資產(chǎn)"很大可能只是包括導(dǎo)彈和軍機(jī)整機(jī)，整個(gè)定義權(quán)掌握在中航工業(yè)手中。近期傳言洪都航空會(huì)注入戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)。

　　重組影響力分析
　　洪都航空的重組是基于中航工業(yè)將注入防務(wù)資產(chǎn)的，對(duì)防務(wù)資產(chǎn)定義的明細(xì)導(dǎo)致了重組的云霧重重。從市場(chǎng)預(yù)期角度來(lái)看，若是有戰(zhàn)斗機(jī)資產(chǎn)注入，洪都航空估值水平將大大提高。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　中航工業(yè)明確公告從未考慮將所屬防務(wù)資產(chǎn)注入洪都航空，未來(lái)幾年內(nèi)也不會(huì)將防務(wù)資產(chǎn)注入現(xiàn)有由中航工業(yè)作為實(shí)際控制人的上市公司。洪都航空想要再有實(shí)質(zhì)性的重組將可能等待較長(zhǎng)時(shí)間。
　　投資價(jià)值評(píng)級(jí) ★★

　　寶鋼包鋼5年山楂樹(shù)之戀
　　股價(jià)：7.07元
　　市盈率：8.69
　　所屬集團(tuán)：上海寶鋼集團(tuán)有限公司
　　集團(tuán)其他上市公司：寶信軟件（600845）、八一鋼鐵（600581）

　　重組邏輯
　　相關(guān)分析師表示寶鋼與包鋼重組主要方式為吸收合并，涉及資產(chǎn)層面的聯(lián)合，預(yù)期在內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)爻闪⒁患夜静?duì)包鋼進(jìn)行控股，將包鋼旗下的主業(yè)鋼鐵資產(chǎn)進(jìn)行合并。傳言包鋼財(cái)務(wù)人員赴沙鋼進(jìn)行考察。

　　獨(dú)家獲悉
　　主要取決于當(dāng)?shù)貒?guó)資委的支持，很有希望在2011年內(nèi)重組成功。寶鋼與包鋼的"聯(lián)姻計(jì)劃"歷時(shí)近5年，分析師表示目前二者的重組正在進(jìn)行。

　　重組影響力分析
　　包鋼集團(tuán)擁有包鋼股份（600010）和包鋼稀土（600111）兩家上市公司，具備年產(chǎn)鋼1000萬(wàn)噸的能力，是全國(guó)三大鋼軌生產(chǎn)基地，西北地區(qū)最大薄板生產(chǎn)基地、無(wú)縫鋼管生產(chǎn)基地，為寶鋼成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造基礎(chǔ)。假如重組成功，必然會(huì)導(dǎo)致寶鋼股份（600019）的股價(jià)有一次明顯的上漲。

　　風(fēng)險(xiǎn)
　　重組時(shí)間不確定，寶鋼與包鋼的重組計(jì)劃已經(jīng)歷時(shí)多年，近期傳言鞍鋼也介入包鋼重組，再次由于價(jià)格或者內(nèi)蒙古國(guó)資委的介入而計(jì)劃流產(chǎn)并非無(wú)可能。
　　投資價(jià)值評(píng)級(jí)：★★★

[1] [2] [3][4] [5] [6] [7] 下一頁(yè)