中色市值不足100億，任一資產(chǎn)注入都是肥肉
　　股價：32.52
　　市盈率：1477.5
　　所屬集團：
　　中國有色礦業(yè)集團有限公司
　　集團其他上市公司：
　　東方鉭業(yè)（000962）集團未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價值
　　中色集團資產(chǎn)目前已達到400多億，遍布海內(nèi)外。中色集團已擁有境外重有色金屬資源量超過1600萬噸，鋁土礦資源量超過3億噸。

　　重組邏輯
　　中色股份（000758）是中色集團下屬直接上市公司，集團公司在海外擁有銅、鋁等豐富的有色金屬資源，在國家資源戰(zhàn)略中占據(jù)重要地位。但是一位行業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，中色集團整體上市的可能性不大，最多是以中色股份作為資源整合的平臺，把旗下的資源注入上市公司。

　　獨家獲悉
　　方正證券分析師鄧新榮告訴記者："中色集團擁有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并且大多分布在海外，中色股份當然希望集團把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，但是中色集團有難處。"但對于這難處，鄧表示不愿回答。

　　重組影響力分析
　　中色股份總市值較小，不到100億，集團公司中任何一塊主要資產(chǎn)注入都會給股價帶來大幅的上漲空間。集團在近5年內(nèi)發(fā)展迅速，不排除收購鉛鋅礦、鋁土礦或者稀土礦的可能。
　　風險提示：重組存在很大不確定性。中色股份目前市盈率超過1500倍，目前股價較高。
　　投資價值評級★★★★

　　株冶與水口山同業(yè)競爭，內(nèi)部重組板上釘釘
　　股價：18.24
　　市盈率：608
　　所屬集團：
　　中國五礦集團公司
　　集團其他上市公司：
　　五礦建設(shè)等8家上市公司
　　集團未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價值
　　水口山集團以及五礦集團旗下的鉛鋅礦

　　重組邏輯
　　五礦集團要把株冶集團（600961）打造成世界級的鉛鋅平臺，而湖南有色金屬控股集團公司旗下的水口山集團已經(jīng)與株冶集團形成了同業(yè)競爭關(guān)系，內(nèi)部重組已經(jīng)板上釘釘。

　　獨家獲悉
　　株冶集團證券代表李揮斥告訴記者，同業(yè)競爭是株冶集團面臨的問題，但是具體進展不明。方正證券分析師鄧新榮告訴記者，關(guān)于同業(yè)競爭的問題，遲早要解決，但是具體方式未知。另一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，株冶集團重組"基本上在今年能夠完成"。

　　機會分析
　　不僅解決其同業(yè)競爭問題，并且株冶集團目前是個純冶煉的企業(yè)，鉛鋅業(yè)務(wù)盈利能力不佳，如通過五礦獲得穩(wěn)定的鉛鋅礦供應(yīng)，將極大受益。
　　風險提示：五礦集團是央企重組的唯一試點，產(chǎn)業(yè)鏈整合的方式也很多，清殼重組不現(xiàn)實，不過株冶集團的重組也存在一定的不確定性風險。
　　投資價值評級★★★★★

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