化工 鉀肥價(jià)格保持升勢
　　根據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與和訊資金流向統(tǒng)計(jì)，上周化工板塊158只股票總成交金額為763.96億元，資金凈流入達(dá)16.90億元，居板塊一周資金凈流入排行榜第三。其中，華陽科技(600532)凈流入6.17億元，周漲幅3.30%，蘭太實(shí)業(yè)(600328)凈流入4.58億元，周漲幅14.63%，氯堿化工(600618)凈流入4.34億元，周漲幅14.85%，川化股份(000155)凈流入2.23億元，周漲幅達(dá)19.76%，居化工板塊一周資金凈流入排行前四名。
　　今年以來，在需求拉動(dòng)下國際國內(nèi)鉀肥價(jià)格緩慢攀升。近期鹽湖鉀肥調(diào)漲出廠價(jià)100元/噸，國內(nèi)氯化鉀送到價(jià)達(dá)3000元/噸，而國際價(jià)格也已突破CFR510美元/噸，創(chuàng)出年內(nèi)新高。繼4月初國際鉀肥巨頭BPC宣布了6月份東南亞地區(qū)鉀肥現(xiàn)貨價(jià)上調(diào)50美元/噸以后，另一鉀肥巨頭CANPOTEX隨后也宣布將亞洲及拉丁美洲供貨價(jià)格上調(diào)50美元/噸，兩大巨頭相繼上調(diào)鉀肥貿(mào)易價(jià)格，使得國際市場上鉀肥價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺并有上調(diào)預(yù)期。由于中國鉀肥嚴(yán)重依賴進(jìn)口，國際價(jià)格的上漲帶動(dòng)國內(nèi)鉀肥廠家提價(jià)。
　　二、三季度將迎來鉀肥的生產(chǎn)和銷售旺季，基本面確定性強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著印度和中國鉀肥談判的推進(jìn)，鉀肥價(jià)格仍將上揚(yáng)，公司業(yè)績有進(jìn)一步提升空間。2011年下半年鉀肥價(jià)格將繼續(xù)保持升勢，配置鉀肥股的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。
　　同時(shí)，國際農(nóng)產(chǎn)品種植回報(bào)率創(chuàng)歷史新高，帶動(dòng)國際鉀肥現(xiàn)貨價(jià)格自2010年以來逐步回升，目前國際價(jià)格已高出中國2011年上半年進(jìn)口大合同價(jià)格30%。
　　由于北美生產(chǎn)商累計(jì)庫存不足200萬噸，低于2010年同期以及過去5年同期平均水平。國內(nèi)庫存水平維持在相對(duì)低位，不具備持續(xù)的談判僵持能力。市場人士認(rèn)為，印度鉀肥談判在即，價(jià)格可能高于中國2011年上半年400美元/噸談判價(jià)格10%以上，從而繼續(xù)抬升國內(nèi)鉀肥出廠價(jià)。
　　中金公司在近期的報(bào)告中全面推薦鉀肥板塊。其中，評(píng)級(jí)的個(gè)股有冠農(nóng)股份(600251)和鹽湖鉀肥。
　　冠農(nóng)股份：因羅鉀生產(chǎn)成本大幅下降，上調(diào)冠農(nóng)股份2011-2012年盈利至1.04和1.31元，對(duì)應(yīng)市盈率24倍和20倍，評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“推薦”。
　　鹽湖鉀肥：繼續(xù)“推薦”鹽湖鉀肥，上調(diào)2011年和2012年盈利預(yù)測至2.47和3.16元，對(duì)應(yīng)市盈率21倍和17倍。

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