規(guī)范之路：管好一個市場不容易
“交易所之熱”應當如何化解，一直縈繞在市場各界人士的心頭。
“管好一個市場不容易，但管死一個市場很容易。”胡俞越說，對于整改要求的細節(jié)，各交易市場都有不同的理解。由于現有市場品種千差萬別，以一條標準予以限制，難保不出現管得太死太緊的狀況，可能會嚴重阻礙現有優(yōu)良市場的正常運行。因此，“一刀切”式的整改并不能解決所有問題。如何長效管理好此類市場令其發(fā)揮應有的功能和作用為市場經濟服務，并為其尋求一條提升自身與規(guī)?；l(fā)展的道路，是當前亟需解決的問題。
“關掉一批”是不是適用當前的環(huán)境，很多學者覺得這樣并不現實。“第一點應該承認，這個市場是衍生品中非常重要的部分，我們可以考慮承認它的地位。第二是考慮怎么監(jiān)管。一味的封殺不是辦法。社會上對這類市場很大需求，剛剛關完這個，可能另一個又來了。” 我國最早研究期貨的專家之一，上海財經大學朱國華教授認為，“改革就是制度的創(chuàng)新，我們搞了市場經濟，就是要創(chuàng)造一個好的市場和法律環(huán)境，能讓市場各個部分發(fā)揮更好職能。”
朱國華提出兩個辦法：一是從長遠角度來說，仿效金融危機之后美國采取的綜合監(jiān)管方式，將期貨和商品電子交易、中遠期交易等各類形式都結合起來監(jiān)管，最好有一個統(tǒng)一的機構；二是可以在近期設立一個專門的監(jiān)管局，專門負責監(jiān)管此類市場。
胡俞越則提出“三率一統(tǒng)”的短期“治療方案”。“三率”一是保證金率，二是持倉率，三是交割率。保證金率要20%以上。持倉率，就是要求有一定數量的現貨商。交割率，就是要有一定比例的交割。“一統(tǒng)”就是統(tǒng)一結算。“最大的風險就有可能出現在結算環(huán)節(jié)，地方政府可以建很多交易所，但是結算必須由政府出面，組建一個統(tǒng)一結算平臺。”
業(yè)內人士指出，系統(tǒng)地規(guī)范各地所謂“交易所”刻不容緩。首先，盡快制定出臺規(guī)范大宗商品電子交易市場的管理辦法。應盡快制定出臺《大宗商品電子交易市場管理辦法》，以部門規(guī)章的形式發(fā)布；著手起草《大宗商品電子交易市場管理條例》，待時機成熟，以國務院行政法規(guī)形式頒布。其次，明確商品電子交易市場的監(jiān)管機構，加強政府對商品電子交易市場的監(jiān)管，解決“沒人管”的問題。提高市場的準入門檻，實行嚴格的市場準入管理，建議采用較為嚴格的核準制。第三，規(guī)范市場交易制度與規(guī)則。商品電子交易市場的交易制度和規(guī)則應相應統(tǒng)一規(guī)范，在市場組織形式、股東構成、資本金、商品類別和品種、交易形式、交易規(guī)則、風險管理制度等方面都應納入《管理辦法》和市場準入的范疇。
更有有識之士指出，全球網絡化電子交易市場大聯網、大融合是趨勢所在。各大交易所的融合已是屢見不鮮。中國是否需要那么多尚處監(jiān)管之外的交易所，從這個角度也很值得反思。在條件允許的情況下，應嘗試對同類商品的電子交易市場優(yōu)質資源進行整合，實踐聯網交易大平臺的思路。
從另一個角度看，很多地方商品交易所也正在探索自身的發(fā)展路徑。朝現貨角度發(fā)展，也成為很多“交易所”的共識。例如上海的幾家鋼鐵大宗交易電子盤，其身上的投機性質已經日益淡薄，取而代之的是和物流、配送、倉儲的結合。
“我們跟期貨市場的區(qū)別會越來越大，”上海三大鋼材電子市場之一的“鋼之源”總裁劉勝喜說，淘寶網、京東商城是一個生活資料的網上市場，而現在自己做的是生產資料的網上市場，如今的經營模式主要是服務各類貿易商，幫助他們進行現貨的配送，“未來我們可以做到每天都能交貨。你可以挑規(guī)格、挑品牌、挑地方。”劉勝喜說，這個行業(yè)未來必將出現類似淘寶網這樣的市場，“跟期貨可以說是像孿生兄弟，早年長得很相似，長大后則會走上自己的道路。”
可以說，一部分“交易所”已經在嘗試走上一條“去期貨化”的道路。
那么剩下的林林總總的“交易所”，以及正在興建的“交易所”，他們的命運，我們還需拭目以待。

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