謎題一：明加爾礦業(yè)是否正式開采？
　　在此次天業(yè)股份的股權(quán)框架轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，其交易風(fēng)險里明確提出，股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利實施后，所涉及的項目實際產(chǎn)生效益尚需一段時間。
　　但這與天業(yè)股份三年前的披露自相矛盾。2009年，天業(yè)股份多次公告，明加爾礦業(yè)將在當年底順利投產(chǎn)。時間已經(jīng)過去3年，明加爾礦業(yè)卻仍然還停留在開工準備的狀態(tài)。
　　天業(yè)股份在2009年9月后連續(xù)公告稱，已組織人員赴澳開展生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)工作，11月后又公告，生產(chǎn)經(jīng)營準備工作均已取得實質(zhì)性進展，12月初可望正式投產(chǎn)。隨后，在2009年12月18日，該公司稱明加爾金礦生產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)工作近日已舉行了開工儀式。
　　據(jù)了解，近年來國際金價持續(xù)上漲，價格已從原來的900多美元，最高接近2000美元的大關(guān)，這大大刺激了國內(nèi)外金礦的開采力度。對于明加爾礦業(yè)2009年前就停產(chǎn)多年的礦山來說，加緊恢復(fù)生產(chǎn)是非常必要的，高金價將給公司帶來極大的收益。此外，一個原本就在開采的礦山，重新復(fù)產(chǎn)所需要的時間和機械設(shè)備應(yīng)該并不復(fù)雜。
　　但天業(yè)股份的公告指出，在這3年中，明加爾礦業(yè)仍舊沒有產(chǎn)生效益，并且還不確定產(chǎn)生效益的時間。按2009年的披露，既然已開工近3年了，為何直至目前項目仍無實際效益。這不禁令人疑慮重重，三年中明加爾礦業(yè)究竟發(fā)生了什么變故，導(dǎo)致其開工又停工，此次的復(fù)工難度也并不小。

　　謎題二：礦山評估權(quán)威性何在？
　　根據(jù)公告，截至2012年6月30日，明加爾礦業(yè)擁有和享有礦產(chǎn)資源開發(fā)資格的礦權(quán)共計104個。其中，具有采礦權(quán)益的礦權(quán)20個。
　　然而，在其2009年8月的增發(fā)方案中披露，當時明加爾名下?lián)碛薪鸩傻V權(quán)12個，以及相關(guān)探礦權(quán)。此次礦權(quán)的增加，說明該公司的采礦權(quán)益有了明顯的提高。
　　然而一份《關(guān)于<；明加爾項目資源模型信息匯總-更新后信息>；的信息備忘錄》在礦產(chǎn)評估中是否具有權(quán)威性，仍值得探究。
　　早在2009年就有媒體報道，明加爾礦業(yè)的評估非常蹊蹺，原持有人后來成為了評估機構(gòu)。在金價并未大幅變動期間，評估價值超過300%的結(jié)論就讓市場相當迷惑，如今再面對公司提供的澳大利亞的采礦權(quán)評估報告，不禁更令市場疑慮重重。
　　證券時報記者發(fā)現(xiàn)，2009年定向增發(fā)時，天業(yè)股份（600807）于當年10月16日還委托了國內(nèi)評估機構(gòu)核實儲量，委托山東省核工業(yè)二四八地質(zhì)大隊按照中國地質(zhì)的勘查規(guī)范要求，編制了《西澳明加爾礦區(qū)金礦資源儲量核實報告》，當時的勘探數(shù)據(jù)是預(yù)測金金屬量為13.52噸。
　　現(xiàn)今，天業(yè)股份改用股權(quán)收購形式且收購份額僅為10%，該公司卻并未聘請任何國內(nèi)的評估機構(gòu)出具評估報告。但天業(yè)股份披露的信息備忘錄卻顯示，2009年~2012年這3年期間，明加爾預(yù)測金存量增幅超過了100%。

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