謎題三：高管為何蹊蹺退出？
　　在天業(yè)股份（600807）此次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架中，證券時報記者看到，天業(yè)集團持有天業(yè)黃金100%股權(quán)，這與成立于2009年7月22日的天業(yè)黃金持股一致。
　　然而，在2009年8月天業(yè)集團決定對天業(yè)黃金進行增資擴股時，引入了自然人股東曾昭秦、王永文、田志勇、紀光輝、孫景運。其中天業(yè)集團以現(xiàn)金出資1.9億元，曾昭秦以現(xiàn)金出資815萬元，王永文以現(xiàn)金出資326萬元，田志勇以現(xiàn)金出資326萬元，紀光輝以現(xiàn)金出資244.5萬元，孫景運以現(xiàn)金出資244.5萬元。
　　上述5位自然人，全是上市公司或集團的高管，其中曾昭秦是天業(yè)股份實際控制人、天業(yè)集團董事長。2009年的增發(fā)方案中，上述高管都是定增對象，若定增順利，其擁有的股權(quán)應增值不菲。如今，上述5位高管集體從天業(yè)黃金的股東名單中消失，此舉也頗令人大為不解。
　　對于公司高管何時退出天業(yè)黃金，天業(yè)集團又以什么價格收回股權(quán)，天業(yè)股份的一位工作人員告訴記者，這屬于集團的事，上市公司沒有權(quán)利披露，也不需要披露。
　　此外，記者還注意到，早在2009年增發(fā)時，天業(yè)黃金就以3000萬澳元的價格從金馬資源公司收購了51%明加爾礦業(yè)股權(quán)。時隔3年后天業(yè)黃金的持股比例變?yōu)榱?00%。天業(yè)黃金何時收購剩余49%的明加爾礦業(yè)股權(quán)、收購價格多少，外界并無從得知。至于有沒有披露的必要，目前也無人能夠回答。

　　謎題四：金馬資源為何神秘進出？
　　金馬資源到底是一家什么樣的公司？天業(yè)黃金2009年從金馬資源取得金礦股權(quán)時，其交易價格短期內(nèi)的大幅變動就顯得非常蹊蹺。
　　資料顯示，2009年3月，金馬資源以1360萬澳元的價格從Monarch手中購得明加爾礦業(yè)100%股權(quán)。5個月后天業(yè)黃金收購時，該礦51%的股權(quán)對應的售價是3000萬澳元，100%股權(quán)價格高達近5900萬澳元。在5個月的時間里，明加爾礦業(yè)估值增幅超過了330%，并且該期間金價并沒有大的波動。
　　隨后，天業(yè)股份（600807）宣布定增收購明加爾礦業(yè)51%股權(quán)，在當時的收購中，明加爾礦業(yè)股權(quán)幾乎沒有什么溢價，因為溢價基本都被金馬資源所賺取。一個值得關注的現(xiàn)象是，當時天業(yè)集團以及公司高管，都愿意短期內(nèi)開出高溢價進行收購。
　　還有一組數(shù)據(jù)顯得很蹊蹺。2009年的方案顯示，天業(yè)黃金與金馬資源在協(xié)議中約定，第一筆收購資金150萬澳元到位后，金馬資源就將明加爾金源公司51%的股權(quán)過戶到天業(yè)黃金名下。當時，雙方還約定共同投入資金和技術，繼續(xù)開發(fā)明加爾礦區(qū)礦產(chǎn)資源。
　　如今，金馬資源卻神秘地退出了明加爾礦業(yè)，其來去都像是一個影子或一團迷霧。
　　據(jù)介紹，國內(nèi)企業(yè)海外拿礦的過程中，基本的規(guī)律是，只有支付三、五或七成的首付款后，才能拿到標的資產(chǎn)的股權(quán)。為防止意外發(fā)生，全額支付后才實施股權(quán)劃轉(zhuǎn)的事例也不乏存在。
　　一方面，2009年的天業(yè)集團僅支付半成首付款，就拿到金馬資源的股權(quán)，金馬資源的背后誰是實際控制人，其中的關聯(lián)關系如何？金馬資源1360萬澳元收購明加爾礦業(yè)是否真有其事？這些疑問都有待天業(yè)股份解開。若金馬資源的收購僅是一場游戲，收購明加爾礦業(yè)也就毫無懸念地成為了天業(yè)股份的一次夢幻之旅。

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