迎業(yè)績拐點 多晶硅概念王者歸來(股)
2013年03月04日 9:31 7473次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
樂山電力半年報點評:多晶硅停產(chǎn)拖累業(yè)績,亟須新的利潤增長點
給予“中性”評級
自2011年開始,光伏業(yè)遭遇景氣度連續(xù)下滑的局面,光伏產(chǎn)品尤其是多晶硅價格下跌不止。2012年上半年至7月25日,多晶硅價格已經(jīng)降至21.5美元/噸,降幅達(dá)29.5%,公司的多晶硅生產(chǎn)成本能否降至20美元/噸以下將面臨巨大的挑戰(zhàn)。并且光伏行業(yè)景氣度仍未出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,因為我們認(rèn)為公司的多晶硅生產(chǎn)短時間將無法啟動,對2012年的業(yè)績將大打折扣。另外,公司電力銷售業(yè)務(wù)的增長前景受需求影響也并不樂觀,公司亟須尋找新的利潤增長點,控制費用成本以擺脫此局面。預(yù)計公司2012-2013年基本每股收益0.15元和0.17元,對應(yīng)12-13年P(guān)E為54.2倍和47.8倍,給予公司“中性“評級。
風(fēng)險提示
售電量繼續(xù)下降;多晶硅業(yè)務(wù)無法重啟;燃?xì)鈽I(yè)務(wù)增長下降;費用成本繼續(xù)高企
責(zé)任編輯：四筆
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