匯金增持杯水車薪 銀行股昨跌幅居前
　　6月13日，A股暴跌，匯金公司果斷出手，在二級(jí)市場(chǎng)大舉增持工、農(nóng)、中、建四大行及光大銀行 、新華保險(xiǎn) 股份，斥資超過4.5億元；同時(shí)，有巨額資金申購(gòu)華夏上證50、華安上證180和華夏滬深300三只ETF，6月13日和14日兩個(gè)交易日凈流入資金超過50億元。
　　對(duì)于這種明顯的政策信號(hào)，市場(chǎng)卻并不買賬，短期頹勢(shì)依舊。周三，上證指數(shù)再創(chuàng)2115.79點(diǎn)的本年新低，而被匯金增持的銀行板塊竟成為領(lǐng)跌品種。當(dāng)日銀行板塊跌幅達(dá)1.58%，列行業(yè)跌幅榜首，同時(shí)成為當(dāng)日大額資金流出最多的板塊。
　　同花順 數(shù)據(jù)顯示，銀行板塊當(dāng)日大額資金凈流出高達(dá)6.8億元，其中招商、興業(yè)、民生三家銀行資金流出最多，分別為1.34億元、1.32億元和1.27億元。被匯金增持的銀行雖多數(shù)呈流出狀態(tài)，但流出規(guī)模遠(yuǎn)小于非增持銀行。光大、農(nóng)、中、建四家銀行分別流出2887萬元、2615萬元、1221萬元和66萬元，而工商銀行 成為唯一一只大額資金凈流入的銀行股，凈流入378萬元。
　　大盤表現(xiàn)和銀行股并未因匯金增持立竿見影，主要因?yàn)檎咝盘?hào)傳導(dǎo)和市場(chǎng)慣性思維改變需要一個(gè)過程，匯金增持不是單獨(dú)的時(shí)點(diǎn)行為，而是一個(gè)持續(xù)的過程，匯金首次增持很難成為股價(jià)最低點(diǎn)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看確屬于底部區(qū)間。
　　首先，銀行板塊股價(jià)彈性較小，匯金增持短期也未能提高其市場(chǎng)吸引力。一方面，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇和較強(qiáng)的監(jiān)管政策下，銀行業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)改變；另一方面，A股市場(chǎng)流動(dòng)性不足，難以托起銀行板塊巨大的身軀，因此，長(zhǎng)期以來銀行股的市場(chǎng)關(guān)注度有限。
　　其次，匯金增持的影響力有一個(gè)持續(xù)釋放過程。回顧前兩次匯金在2000點(diǎn)附近的增持，第一次是在2008年9月19日，以工商銀行為例，當(dāng)日一字漲停，報(bào)收3.04元，隨后幾日震蕩下探至2.65元，此后再次震蕩向上；第二次是在2010年10月10日，工商銀行當(dāng)日以3.8元平盤報(bào)收，14個(gè)交易日后再度探底3.78元，隨后持續(xù)盤升。
　　本次匯金公司再次承諾，未來6個(gè)月將繼續(xù)增持銀行股，意味著銀行股價(jià)已進(jìn)入底部區(qū)間。同時(shí)，銀行板塊的估值優(yōu)勢(shì)，將顯著提高其股價(jià)的安全邊界。目前，16家上市銀行中，動(dòng)態(tài)市盈率最低的光大銀行僅3.74倍，最高的平安銀行 不過6.87倍；光大銀行、北京銀行 、浦發(fā)銀行 、中信銀行 等7家銀行的市凈率不到1倍，最高的平安銀行也只有1.55倍。
　　此外，6月信貸數(shù)據(jù)有望大幅增長(zhǎng)增厚銀行股業(yè)績(jī)。據(jù)報(bào)道，6月上旬工、農(nóng)、中、建四大行信貸井噴，總計(jì)投放2170億，比去年6月全月增長(zhǎng)超過20%。僅6月上旬,銀行信貸投放量可能達(dá)到5425億元~6200億元,逼近今年5月份全月信貸投放量。
　　

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