E自西向東：中國(guó)在大宗商品領(lǐng)域的影響不斷加強(qiáng)
　　老牌金融機(jī)構(gòu)紛紛退出金屬現(xiàn)貨領(lǐng)域和大宗商品領(lǐng)域，其原因除了來(lái)自于商業(yè)對(duì)手施壓和政府監(jiān)管力度加強(qiáng)之外，市場(chǎng)原因也在其中。由于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不佳，在糟糕的客戶環(huán)境以及低波動(dòng)率影響下，2013年前十大華爾街商品投行的利潤(rùn)下滑了18%，投行的參與意愿降低自然可以理解，但還有一個(gè)重要因素必須重視，就是中國(guó)在大宗商品特別是金屬商品領(lǐng)域的影響力。作為全球最大的黑色和有色金屬消費(fèi)國(guó)，中國(guó)也不斷尋求擴(kuò)大在金屬市場(chǎng)的影響力，港交所完成對(duì)LME的收購(gòu)即是應(yīng)運(yùn)而生的一個(gè)結(jié)果。今年4月，港交所宣布推出首批四只亞洲商品期貨合約，均為現(xiàn)金結(jié)算，其中鋁、銅及鋅合約以人民幣計(jì)價(jià)。這是港交所于2012年年底完成以22億美元收購(gòu)LME以來(lái)，首批推出的商品期貨產(chǎn)品。其中可以看到的是中國(guó)在增強(qiáng)人民幣在金屬領(lǐng)域影響力和增加結(jié)算比重的努力。在這一背景之下，外國(guó)投行機(jī)構(gòu)紛紛退出，折射出一幅“東進(jìn)西退”的畫面?？梢灶A(yù)見，未來(lái)必然有中資機(jī)構(gòu)在金屬領(lǐng)域和大宗商品領(lǐng)域發(fā)揮出更加重要的作用和影響力。

    　A排隊(duì)現(xiàn)象：金融危機(jī)后LME的特有風(fēng)景線
　　5月13日，LME首次發(fā)布了其全球倉(cāng)庫(kù)的積壓情況報(bào)告，報(bào)告提到，嘉能可和高盛擁有的倉(cāng)庫(kù)排隊(duì)時(shí)間已長(zhǎng)達(dá)兩年。這份報(bào)告的統(tǒng)計(jì)時(shí)間截止到今年4月底，報(bào)告顯示，排隊(duì)最嚴(yán)重的地方集中在四大倉(cāng)儲(chǔ)地點(diǎn)和三大主要的倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)商。其中最長(zhǎng)的排隊(duì)時(shí)間已經(jīng)超過(guò)了兩年（748個(gè)自然日），主要涉及金屬鋁，這個(gè)倉(cāng)庫(kù)位于荷蘭弗利辛恩港，由嘉能可的倉(cāng)儲(chǔ)子公司運(yùn)營(yíng)。排隊(duì)時(shí)間第二長(zhǎng)的是位于美國(guó)底特律的倉(cāng)庫(kù)，排隊(duì)時(shí)間為683天，該公司即隸屬于高盛。其他金屬方面，例如銅、鉛、鋅，弗利辛恩港倉(cāng)庫(kù)的排隊(duì)時(shí)間為63天，底特律的排隊(duì)時(shí)間為186天。
　　事實(shí)上，下游金屬買家對(duì)LME庫(kù)存現(xiàn)貨提取周期過(guò)長(zhǎng)的抱怨主要出現(xiàn)在金融危機(jī)之后。由于2008年金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的巨大打擊，下游金屬使用商采購(gòu)規(guī)模大幅縮減，導(dǎo)致LME庫(kù)存金屬大幅上升。由于LME庫(kù)存?zhèn)}庫(kù)的所有權(quán)性質(zhì)，致使部分大型機(jī)構(gòu)從中發(fā)掘出牟利機(jī)會(huì)。LME目前在全球擁有700多家核準(zhǔn)貨倉(cāng)，用于銅、鋁、鉛、鋅、鎳等各種金屬的存儲(chǔ)及交收。這些倉(cāng)庫(kù)分布在北美、歐洲及亞洲等地的33個(gè)港口與地區(qū)，其中32個(gè)存放可用于交割的鋁庫(kù)存。

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