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      有色金屬大漲4.5% 機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)重點(diǎn)公司

      2009年06月25日 9:22 13941次瀏覽 來(lái)源:   分類: 鋁資訊

        有色金屬板塊今天大漲4.54%,位列各大板塊之首,銅和黃金股表現(xiàn)最為強(qiáng)勁,周二晚間國(guó)際金屬大幅反彈,帶動(dòng)上海銅期貨大漲,有利的推動(dòng)了有色板塊的上漲。有哪些重點(diǎn)公司可以關(guān)注,機(jī)構(gòu)如何評(píng)級(jí)?
        有色金屬板塊大漲4.5% 重點(diǎn)公司及投資策略全解析
        上半年,中國(guó)因素主導(dǎo)有色金屬價(jià)格走強(qiáng)。上半年全球金屬價(jià)格呈高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),主要是由于:1)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在政府強(qiáng)力救市措施的刺激下率先出現(xiàn)反轉(zhuǎn);2)針對(duì)于行業(yè)的補(bǔ)貼政策推動(dòng)下游需求的恢復(fù);3)不斷增加的國(guó)家金屬儲(chǔ)備量提供額外的需求。
        下半年,通脹預(yù)期推動(dòng)金屬價(jià)格上行。經(jīng)濟(jì)陷入困境,擴(kuò)張性貨幣政策成政府救生良方。大量的貨幣供給將導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩,形成資產(chǎn)價(jià)格泡沫,通脹壓力呈現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之前,拯救經(jīng)濟(jì)與降低通脹之間的博弈選擇,前者是更優(yōu)策略。而美國(guó)和歐元地區(qū)CPI指數(shù)連續(xù)四個(gè)月環(huán)比上升,通脹預(yù)期明顯,促使金屬價(jià)格上行。
        行業(yè)景氣度回升值得期待。一季度景氣指數(shù)回升和下游需求增速恢復(fù)顯示行業(yè)景氣度有所提高,雖有產(chǎn)能釋放和庫(kù)存壓力,但隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),需求的擴(kuò)大,行業(yè)景氣回升值得期待。由于全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升通道需要時(shí)間;下游產(chǎn)業(yè)需求完全釋放需要時(shí)間;去庫(kù)存化需要時(shí)間,預(yù)計(jì)有色金屬行業(yè)真正復(fù)蘇或在下半年后期。
        復(fù)蘇和通脹“普惠制”下,堅(jiān)持復(fù)蘇和政策主線。1)復(fù)蘇主線:經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,盈利能力恢復(fù)較快的個(gè)股。重點(diǎn)關(guān)注具有資源成本優(yōu)勢(shì),產(chǎn)業(yè)鏈整合完善的公司,以及行業(yè)容量小,具有相對(duì)壟斷地位的龍頭公司。2)政策主線:根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃,到2011年將形成3-5個(gè)綜合性企業(yè)集團(tuán),重點(diǎn)關(guān)注具有重組預(yù)期的公司。
        維持行業(yè)“優(yōu)異”評(píng)級(jí)。需求和價(jià)格上漲催化行業(yè)復(fù)蘇,維持行業(yè)“優(yōu)異”評(píng)級(jí),盈利能力相對(duì)較強(qiáng)的公司將享受先行者優(yōu)勢(shì)。
        投資策略:在復(fù)蘇和通脹的“普惠制”下,2009年下半年有色金屬行業(yè)的投資主線有兩條:1)復(fù)蘇主線:經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,盈利能力恢復(fù)較快的個(gè)股。在復(fù)蘇過(guò)程中,先恢復(fù)元?dú)獾墓靖哂懈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此可以重點(diǎn)關(guān)注具有資源成本優(yōu)勢(shì),產(chǎn)業(yè)鏈整合完善的公司,以及行業(yè)容量小,具有相對(duì)壟斷地位的龍頭公司。2)政策主線:符合產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)劃,具有重組預(yù)期的個(gè)股。根據(jù)有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃目標(biāo),到2011年將形成3-5個(gè)具有較強(qiáng)實(shí)力的綜合性企業(yè)集團(tuán),重組仍是投資主題之一。另黃金股仍具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

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      責(zé)任編輯:王慧

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