國際并購高歌猛進 打造中國地勘航母
——華東有色地勘局收購澳大利亞上市企業(yè)全球金屬與礦業(yè)公司紀實
2011年04月14日 9:41 11678次瀏覽 來源: 中國國土資源報 分類: 重點新聞
2011年3月4日,英國《金融時報》一版刊登了一篇題為《日韓財團收購巴西鈮生產商15%股權》的文章。文章中寫道:“為了保障對高級鋼材生產至關重要的稀有金屬鈮的供應,日本與韓國已聯(lián)手對巴西最大的鈮生產商投資18億美元。鈮主要用于提高鋼合金的硬度。去年,中國有色金屬華東地質勘查局達成協(xié)議,將收購在非洲擁有鈮礦資產的澳大利亞上市企業(yè)全球金屬與礦業(yè)公司的控股權。此后,全球市場對鈮的爭奪變得更加激烈。隨著鋼鐵行業(yè)的蓬勃發(fā)展,中國已成為世界最大的鈮進口國,令日本和韓國的鋼鐵制造商開始提防鈮供應短缺,以免中斷高利潤的高端鋼產品的生產。”而在此之前,無論是有色金屬華東地質勘查局(以下簡稱ECE)的網站,還是國內的所有媒體,均沒有披露ECE此項澳洲并購的任何信息。
然而,僅一個多月后的4月12日,澳大利亞上市企業(yè)全球金屬與礦業(yè)公司(以下簡稱GBE)在澳大利亞珀斯召開了特別股東大會。當董事會主席正式宣布,特別股東大會以全票正式通過ECE并購GBE公司51%股權的議案后,會場上響起了經久不息的掌聲。ECE的邵毅局長在投票結束后向與會股東發(fā)表了熱情洋溢的講話,他深情且風趣地說:“此時,地球另一端的中國正值春天,是播種的日子,而澳大利亞恰逢秋季,是收獲的時節(jié),兩個美好季節(jié)在這一刻碰撞,無異于雙方互送了最好的禮物,相信我們能譜寫出更加美好的春秋故事。”
言雖短,寓情無限。2011年南半球初秋里發(fā)生的這一切并沒有使邵毅沉浸于過度的高興或激動之中,因為跨國并購中的甜酸苦辣已積淀良多。
探索——執(zhí)牛耳運籌帷幄、風生水起
作為國有地勘單位的掌門人,邵毅從四年前任職的第一天起就深知礦產資源的金融屬性,感受到地勘單位做強做大需要資本的杠桿撬動。
然而,中國國內的資本市場根本無法向初級勘探公司敞開大門,世界上只有澳大利亞、加拿大等地才是初級勘探公司馳騁資本市場的天堂。一心希望擁有一個融資平臺的邵毅,在國際金融危機蔓延的2008年和2009年小試牛刀,順利購得加拿大上市公司西南金礦公司擁有的云南博卡金礦和澳大利亞上市公司Arafura資源有限公司(以下簡稱ARU)24.86%的股份后,更加諳熟境外投資環(huán)境與談判技巧。他多次率團拜訪澳大利亞聯(lián)邦政府的礦業(yè)部長、澳大利亞財政部的外國投資審查委員會(以下簡稱FIRB)官員和一些澳大利亞省級政府的資源部長,并廣泛接觸資源類上市企業(yè),以期在號稱“世界上最適應勘探公司生存”的資本市場為ECE占得一席。
2010年8月3日~6日,ECE啟動了與澳大利亞上市公司北部鈾礦公司(以下簡稱NTU)的并購談判,雙方約定ECE以0.145澳元/股的價格增發(fā)約1.08億股,以約1億元人民幣(約1570萬澳元)獲得NTU51%的股權。NTU的核心項目為高品位鈾礦Gardiner-Tananmi,該項目60%位于澳北部省,40%位于西澳,礦權面積達1萬平方公里。2007年法國核能集團對此開展了航空物探以及電磁法勘探等地質勘查工作,圈定了6個具有誘人前景的靶區(qū),資源前景看好。經多輪談判,雙方于2010年8月7日正式簽署股權收購意向書,NTU于2010年8月9日在澳交所發(fā)布了ECE將并購其51%股份的公告。然而,公告發(fā)布之初,負責跟蹤澳交所市場動態(tài)的ECE團隊就發(fā)現(xiàn)NTU的主要股東在場外發(fā)生了極為反常的交易。2010年8月19日,原第一大股東所持有的12.2%股份在場外迅速易主;數(shù)日后,原第二大股東所持有的4.98%股份也被神秘買家購得。第一、二大股東的相繼易人,意味著原先經過溝通贊成此次并購的部分股東已發(fā)生了變化,而神秘莫測的場外交易有可能導致ECE的并購議案在特別股東大會上遭到否決。此外,膠著且飄忽不定的澳大利亞聯(lián)邦政府大選的選情,也使ECE對NTU并購的上空籠罩了一層陰霾。
邵毅來不及了解這些新股東是誰,亦無法得知突然發(fā)生的場外交易的真實意圖,但職業(yè)的敏感使他有了不祥的預感,他果斷叫停了即將開始的法律、財務和技術盡職調查,盡一切可能減少項目的前期投入損失。接下來的分析使他漸漸發(fā)現(xiàn)了端倪:收購原第一大股東的是澳大利亞最大的稀土企業(yè)萊納斯(Lynas),該公司曾在金融危機中險些被中國有色礦業(yè)集團有限公司并購,當中國有色被迫放棄收購后,該公司迅速被日本企業(yè)所控制;而收購原第二大股東的也是與日本相關的企業(yè)。
稀土,現(xiàn)在身價倍增,作為很多高精尖產業(yè)尤其是許多重大武器系統(tǒng)的“味精”,被稱為21世紀的“黃金”。過去的年代里,在“中東有石油,中國有稀土”的豪言壯語下,中國以低廉的價格供應著世界95%的稀土需求。2009年起,在國內學界、產業(yè)界的呼吁下,中國政府對稀土產業(yè)進行了整頓,以保護環(huán)境為目的將稀土列為重要戰(zhàn)略資源,進行整合和管理。此舉迅速招致美、歐、日等發(fā)達國家的強烈不滿,三大經濟體向世界貿易組織進行了投訴。與此同時,日本政府四處游說澳大利亞、越南、蒙古國等國,花重金支持民間企業(yè)在境外收購稀土項目。日本的稀土戰(zhàn)略也使得ECE的海外并購遭遇到了更多的“麻煩”。以諾蘭稀土為主打項目的ARU一反與ECE的甜蜜,不僅中止了與中國包括融資、技術和產業(yè)等方面的合作,還屢屢違反協(xié)議,不再視ECE為戰(zhàn)略合作伙伴。而NTU收購項目的變故,再次證明了ECE與日本企業(yè)在稀土方面的遭遇戰(zhàn)絕非偶然。NTU的主打項目是鈾礦,但在西澳大利亞的確還擁有2個稀土的初級勘探項目,即Brown Range項目和John Galt項目,雖然這兩個項目的地質工作程度非常低,未來前景還很難說,但僅僅“稀土”二字就足以讓那些居心叵測誹謗“中國控制稀土”的人倒吸一口冷氣了。于是,NTU迅速變臉,強硬提出加價的要求,且價格飆升至讓人難以承受的地步。加價,邵毅并不怕,他擔心的是即使加了價,投入了前期費用,仍然會遭到股東大會的否決,這樣不僅在輿論上對ECE不利,也會導致國有資產損失。
思慮再三,邵毅與他的團隊迅速做出停止收購的決定,并根據意向書的規(guī)定通過律師向對方索賠。而NTU似乎對索賠并不在意,爽快地賠付了100多萬元人民幣違約金。一場轟轟烈烈的國際并購就這樣悄然落下帷幕,雖然ECE在未支付任何前期費用的情況下還獲賠了100多萬元人民幣,但邵毅心里卻怎么也高興不起來。
邵毅接手ECE盡管才4年,但他通過重塑地質業(yè)、發(fā)展礦產業(yè)、推進國際化經營已使ECE由一個名不見經傳、默默無聞的國有地勘單位一躍成為資源國際化配置中的弄潮兒。他敢于向“打工經濟”說不,勇于破壞式創(chuàng)新,借力結構調整、產業(yè)升級,打造礦業(yè)開發(fā)產業(yè)鏈。上任伊始邵毅就明白,礦產資源項目投資大、風險高、周期長的特點,使得資本市場的重要性不言而喻。在中國,即使有條件上市也需要三年,而中國的資本市場根本不可能接納一個以擁有大量初級勘探項目為主的企業(yè)。世界上,只有澳大利亞、加拿大等國的資本市場能夠接納初級勘探公司,而購買資源類上市公司,不僅能實現(xiàn)ECE做強做大的夢想,又能同時收獲許多優(yōu)質價廉的資源項目,事半功倍、一石二鳥是邵毅對境外收購上市公司作用的評價。
于是,NTU收購的硝煙還未散盡之時,邵毅又決定對GBE發(fā)起并購。GBE雖是澳大利亞上市公司,但資源所在地卻是非洲,其主打項目是鈮礦。邵毅認為,日本人對澳大利亞稀土的覬覦,已使中國企業(yè)并購澳大利亞的稀土項目難上加難。因此,并購GBE是最好的選擇,最能實現(xiàn)他的夢想。
邵毅向他的團隊吹響了收購的集結號:
2010年6月初,ECE與GBE取得聯(lián)系,表明希望并購其上市公司的想法,但對方卻只愿意在鈮礦項目層面合作,不同意在上市公司層面討論并購問題。
2010年9月16日~19日,ECE邀請GBE執(zhí)行主席等赴中國南京談判,三天時間里GBE親眼見證了ECE的實力,終于同意了在上市公司層面的并購計劃。
2010年9月19日,ECE和GBE簽署意向書,ECE將以0.345澳元/股的價格分兩次收購GBE公司51%的股份。
2010年10月20日,邵毅率團專程赴澳大利亞拜訪了FIRB官員和澳大利亞聯(lián)邦政府礦產資源部馬丁·弗格森(Martin Ferguson)部長。他此行的目的主要是向澳大利亞政府闡述ECE收購GBE的理由,其中也包括了他一直堅持的“收購是商業(yè)行為”的主張。
2010年11月17日,經過三個多月拉鋸式的艱難談判,ECE終于在中國國際礦業(yè)大會上,在國土資源部領導的見證下與GBE正式簽署了合作協(xié)議書,ECE以0.345澳元/股的價格分兩次收購GBE公司51%的股份,總收購價格為2.67億元人民幣(約4100萬澳元)。
責任編輯:安子
如需了解更多信息,請登錄中國有色網:www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網聲明:本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章,均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載,轉載方必須與中國有色網( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權協(xié)議,取得轉載授權;
凡本網注明“來源:“XXX(非中國有色網或非中國有色金屬報)”的文章,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不構成投資建議,僅供讀者參考。
若據本文章操作,所有后果讀者自負,中國有色網概不負任何責任。