江西稀土區(qū)計劃停產 稀土板塊迎機會
2011年08月30日 9:3 8420次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
國信證券:安泰科技
上半年實現(xiàn)凈利潤1.27億元,同比增長49.84%
今年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.47億元,同比增長15.65%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.74億元,同比增長56.68%;實現(xiàn)凈利潤1.27億元合每股收益0.15元,同比增長49.84%,基本符合預期。
主業(yè)進一步突出,主要產品毛利率維持穩(wěn)定
公司今年貿易業(yè)務已經剝離,主業(yè)進一步突出為新材料,其中超硬及難熔材料、功能材料、精細金屬制品和工程技術分別實現(xiàn)營收8.1億元、3.6億元、3.6億元和2.85億元,同比增長34%、49%、32%和270%,均實現(xiàn)大幅度增長;毛利率分別為20%、19%、15%和11%,除工程技術毛利率較去年同期有50%以上的下滑外,其他基本維持穩(wěn)定。工程技術領域毛利率的下降主要是因為公司讓利,從而訂單執(zhí)行量得以大幅增長,營業(yè)利潤同比有36%的增長。
11年各主要產品產量均有大幅增長
超硬及難熔材料中,高速工具鋼新建產能今年5月份投產,累計產能4萬噸, 預計全年產量約2.3萬噸,同比增長約50%;鎢鉬合金全年產量約600噸同比增長100%;金剛石鋸片同比增長約20%;功能材料及精細金屬制品方面,燒結釹鐵硼產能達2000噸,同比增長100%,其中新增的1000噸產能于7月份投產,粘結釹鐵硼產能300噸保持不變;藥芯焊絲年產量約3萬噸,同比增長30%;特種焊絲年產量約1200噸,同比增長30%;非晶帶材年產量約1.5萬噸, 同比增長90%。此外,4月公司受讓三英焊業(yè)50%股權并進行增資,新增藥芯焊絲權益產能近2.25萬噸;同時,大股東鋼研集團也一直積極與國內擁有上游資源優(yōu)勢的企業(yè)或政府尋求合作,拓展公司業(yè)務領域。
維持“謹慎推薦”評級
綜合公司各項產品的投達產情況,我們預計公司2011-2013年每股收益為0.4元、0.52元、0.67元,其中11年業(yè)績同比增長50%以上。目前公司股價對應市盈率分別為58、45、35倍,維持公司“謹慎推薦”投資評級。
責任編輯：lee
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