釩鈦資源面臨重大轉(zhuǎn)機(jī) 7股獨(dú)享萬億盛宴
2011年06月03日 15:14 22437次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鈦資訊
攀鋼釩鈦(000629)：首次覆蓋:投資價值出現(xiàn)
我們預(yù)計以美元計價的鐵礦石價格于2011年將上漲35%,但考慮到2012年下半年起鐵礦石供求緊張格局可能趨緩,我們預(yù)計2012年較2011年同比將基本持平。
我們預(yù)計澳大利亞卡拉拉礦2012/2013年產(chǎn)量為700/1100萬噸。
我們預(yù)計將要注入到攀鋼的卡拉拉礦2012/2013年礦石產(chǎn)量分別為700/1100萬噸。2012年上半年預(yù)計產(chǎn)量在250萬噸左右,進(jìn)入2012年下半年將逐漸達(dá)產(chǎn)。考慮68%權(quán)益比重,我們預(yù)計2012/2013年卡拉拉礦將分別貢獻(xiàn)凈利潤18.2/29.7億元。
我們相信公司釩鈦資產(chǎn)價值將逐漸提升。
隨著鈦應(yīng)用范圍的擴(kuò)大,我們預(yù)計鈦的需求量將增加。公司鈦資源儲量為6.18億噸,占全國儲量的90.5%。我們預(yù)計后期公司鈦產(chǎn)品對于公司利潤的貢獻(xiàn)將增強(qiáng);隨著中國高強(qiáng)度鋼需求的增加,公司釩的價值也將得到提升。
估值:給予“買入”評級,目標(biāo)價13.5元。
我們參照了國內(nèi)外同類型礦石企業(yè)的估值水平,基于公司2012年預(yù)期每股收益0.75元的18倍目標(biāo)市盈率得出目標(biāo)價13.5元,此價格也得到了用DCF估值法計算得出14.6元的支持。考慮到4月底起公司股價跌幅達(dá)近30%,我們認(rèn)為市場調(diào)整后投資價值已經(jīng)出現(xiàn),首次覆蓋公司,給予“買入”評級。
責(zé)任編輯：lee
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
