國(guó)務(wù)院力挺內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì) 12股或爆發(fā)
2011年06月30日 8:57 14549次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 有色市場(chǎng)
露天煤業(yè)(002128)：資產(chǎn)注入是亮點(diǎn) 買(mǎi)入
盡管公司沒(méi)有公布煤炭產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)，但可根據(jù)08年中報(bào)披露的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)以及09年、10年中報(bào)披露的同比增長(zhǎng)幅度進(jìn)行計(jì)算，估計(jì)今年上半年，公司原煤產(chǎn)量當(dāng)為2261萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.31%；煤炭銷量當(dāng)為2230萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.28%；煤炭綜合售價(jià)為134.51元/噸，同比增長(zhǎng)21.22%。煤炭銷量與價(jià)格的增長(zhǎng)，是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。
扎哈淖爾礦是未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
7月29日，公司發(fā)布公告，董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)中電投蒙東能源集團(tuán)有限責(zé)任公司扎哈淖爾露天礦采礦權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，擬以9.97億元收購(gòu)母公司扎哈淖爾露天礦。
扎哈淖爾礦可采儲(chǔ)量7.83億噸，本次擬購(gòu)買(mǎi)4.6億噸。煤種主要以褐煤為主。該項(xiàng)目于2005年正式開(kāi)工建設(shè)，目前仍為在建工程，預(yù)計(jì)2011年將具有年產(chǎn)1,500萬(wàn)噸煤炭的生產(chǎn)能力，但有可能存在不能按期達(dá)到預(yù)計(jì)產(chǎn)能的風(fēng)險(xiǎn)。按公司2009年煤炭產(chǎn)量4200萬(wàn)噸估算，收購(gòu)扎哈淖爾礦將使公司產(chǎn)能增長(zhǎng)35%以上，該礦將成為公司未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
公司收購(gòu)扎哈淖爾礦擬采用自籌資金方式，這意味著公司將不會(huì)增發(fā)股票，從而不會(huì)攤薄業(yè)績(jī)。
考慮扎哈淖爾礦產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)2010年-2012年，公司每股收益分別為：1.40元、1.68元和2.18元，以當(dāng)前股價(jià)20.64元計(jì)算，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率分別為：14.74倍、12.28倍和9.47倍。公司價(jià)值目前被市場(chǎng)低估，繼續(xù)維持其"買(mǎi)入"的投資評(píng)級(jí)。（太平洋證券 張學(xué)）
責(zé)任編輯：lee
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