福星股份（000926）：城中村改造和多晶硅切割鋼絲依舊值得期待
　　福星股份房地產(chǎn)與金屬制品業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)模式基本穩(wěn)定,其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的城中村改造模式在武漢地區(qū)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,而金屬制品業(yè)務(wù)將有望進(jìn)入多晶硅切割鋼絲的新能源領(lǐng)域,具有較大的發(fā)展前途。我們維持公司“增持”投資評(píng)級(jí)。（中原證券 吳劍雄）
　　江蘇陽(yáng)光（600220）：多晶硅項(xiàng)目是亮點(diǎn)
　　多晶硅項(xiàng)目一直被市場(chǎng)預(yù)期為公司未來(lái)業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn),當(dāng)前多晶硅價(jià)格已開(kāi)始有所回升,公司下半年業(yè)績(jī)有望因此而有所改善。我們預(yù)計(jì)公司2010 年、2011 年EPS 為0.05 元、0.052 元,給予公司中性評(píng)級(jí)。（國(guó)元證券 李茂娟 鄒翠利）
　　多氟多（002407）：行業(yè)景氣向上 季報(bào)亮麗
　　去年四季度后,氟化鋁價(jià)格漲勢(shì)兇猛,目前價(jià)格已上漲至10200元/噸,而去年同期價(jià)格僅約為7000元,上漲幅度巨大,同時(shí)隨著限電的緩解,電解鋁開(kāi)工復(fù)產(chǎn)也在持續(xù)進(jìn)行,市場(chǎng)需求逐步轉(zhuǎn)旺,公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)價(jià)量齊升的良好局面。
　　毛利率已回升至歷史最佳水平
　　雖然原材料瑩石價(jià)格上漲,但公司產(chǎn)品價(jià)格速度較快,消化了去年以來(lái)原材料價(jià)格上漲的累積效應(yīng),徹底扭轉(zhuǎn)了去年原材料上漲,產(chǎn)品價(jià)格滯后的不利形勢(shì),為此公司毛利率快速回升,一季度環(huán)比上升6.5個(gè)百分點(diǎn)至27.9%,與公司歷史最高28%毛利率水平已相差無(wú)幾。
　　新能源業(yè)務(wù)威力初顯
　　公司一季報(bào)中提及"產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)",目前公司業(yè)務(wù)主要為電解鋁助熔劑冰晶石和氟化鋁以及六氟磷酸鋰為龍頭的新業(yè)務(wù),因此,我們認(rèn)為利潤(rùn)新增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自六氟磷酸鋰的可能性較大。2011年將是公司新能源元年,未來(lái)新能源業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)將超過(guò)電解鋁助熔劑。
　　維持"推薦"的投資評(píng)級(jí)
　　我們預(yù)計(jì)公司2010年和2011年EPS分別為1.22元和2.17元,對(duì)應(yīng)昨日收盤價(jià)的PE分別為64倍和36倍,鑒于公司良好發(fā)展態(tài)勢(shì),我們維持"推薦"的投資評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)因素:下游劇烈波動(dòng),原材料繼續(xù)大幅上漲。（平安證券 陳建文）

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