根據最新發布的中經有色金屬產業月度景氣指數顯示，2016年6月，中經有色金屬產業景氣指數為20.2，較上月回升0.7點，在“偏冷”區域運行；中經有色金屬產業先行指數為85.3，較上月回升0.9點；一致指數為68.2，較上月小幅回升0.2個點。初步判斷，有色金屬行業復蘇的基礎尚不牢固。從2016年上半年錫銻行業運行情況及環境來看，同中經有色金屬產業景氣月度指數走勢基本一致。
　　上半年錫銻業運行情況
　　2016年上半年，我國錫銻工業在“供給側結構性改革”的引領下，價格觸底反彈，但行業運行壓力依然較大。
　　精礦產量同比下降，冶煉產品產量同比增長
　　礦產品：根據國家統計局數據，2016年1～5月，我國錫精礦產量為4.1萬噸，同比下降11.0%，原因主要有兩個方面：一是年初經歷春節長假，大部分礦山停產或減產，導致開工率下降；二是進口錫礦成本相對較低，國內礦山企業生產積極性不高。主要生產省區中，云南省、湖南省的同比降幅分別為14.7%和15.6%，廣西自治區產量同比增長0.8%。1～5月，我國銻精礦產量為3.9萬噸，同比下降8.5%，除廣西及西藏自治區外，其他主要產產量區均出現不同程度的下滑。
　　冶煉產品：根據國家統計局數據，2016年1～5月，我國錫產量為7.3萬噸，同比增長14.5%。分析認為，產量增長主要是受錫價上漲驅動，其中，內蒙古自治區產量增幅最大。1～5月，我國銻產量為8.5萬噸，同比增長1.5%。今年上半年國內銻市場供應端有所改善，主要表現為：一是在市場作用下，部分礦山企業被迫停產，導致國內銻礦原料供應趨緊；二是受成本上升、經營壓力加大影響，湖南、廣西、云南等地冶煉企業主動采取減（停）產措施；三是由于銻價長期低位運行，企業惜售情緒濃厚。因此，上半年國內銻市場供應量有所收縮，供需基本面在一定程度上得到改善。
　　市場價格觸底回升，但運行壓力依然較大
　　在經歷2015年價格持續下行后，2016年上半年，錫銻價格觸底回升，而且期內上升幅度均較大。一季度，受上游企業年底縮減生產影響，錫價持續上漲，二季度上游冶煉企業及貿易商出貨積極性有所提高，下游企業按需采購，錫價出現波動，但總體上仍呈上升趨勢。2016年上半年，LME三月期錫價格運行區間為13300～17450 美元/噸，均價為16144美元/噸，較2015年下半年上漲7.1%，同比下跌5.1%；國內現貨市場錫價格運行區間為92500～112500元/噸，均價為106256元/噸，較2015年下半年上漲8.0%，同比下跌10.5%。
　　上半年國內銻錠（99.6%）均價為35490元/噸，雖然同比下降28.4%，6月銻均價（38688元/噸）較去年12月銻均價（32444元/噸）上漲19.2%。分析認為，上半年銻價觸底反彈的主要原因：一是供給收縮，需求基本穩定，供需基本面在一定程度上得以修復；二是海關打擊走私的力度加大，非正規渠道進入國際市場的銻品量減少，造成國際貨源緊張，進而抬升銻國際市場價格；三是政策預期的影響。
　　雖然錫銻價格觸底回升，但行業運行壓力依然較大。據統計，2016年1～5月我國錫礦采選實現利潤1.3億元，同比下降55.1%，錫冶煉虧損7.6億元，較去年同期減虧4.4億元；銻礦采選實現利潤0.7億元，同比增長33.9%；銻冶煉虧損1.3億元，較去年同期增虧0.3億元。
　　錫、銻進口快速增長態勢明顯
　　錫：中國海關統計數據顯示，2016年1～5月，我國累計進口錫精礦實物量為21.6萬噸，同比增長90.8%；進口錫精礦絕大部分為來自緬甸的低品位礦石。折合成金屬量為18308噸，同比增長73.7%，1～5月，我國累計進口精錫3594噸，同比增長30.2%。錫精礦進口量快速增長的主要原因是，國內錫精礦產量下降，加之錫價上漲，冶煉生產企業對低價原料的需求放大所致。
　　銻：中國海關統計數據顯示，2016年1～5月，我國累計進口銻品約2.2萬噸，同比增長21.4%。其中，銻精礦進口量約2.1萬噸，同比增長23.3%，主要用于彌補國內銻礦原料供應缺口。雖然銻精礦進口量明顯增加，但仍不及2014年同期水平。1～5月，我國累計出口銻品約1.6萬噸，同比增長2.9%。其中，出口氧化銻約1.4萬噸，同比增長10.6%；未鍛軋銻出口量為1669噸，同比下降31.2%，主要出口產品氧化銻的出口形勢有所好轉。
　　錫銻行業運行環境分析
　　《錫行業規范條件》發布
　　為進一步加強錫行業管理，遏制低水平重復建設，規范現有錫企業生產經營秩序，提升資源綜合利用水平和節能環保水平，推動錫行業結構調整和產業升級，促進錫行業持續健康發展，根據國家有關法律法規和產業政策，工信部商有關部門，制定《錫行業規范條件》（以下簡稱“規范條件”）。規范條件從企業布局和生產規模、質量工藝和裝備、能源消耗、環境保護等方面，對錫行業提出具體指標要求。規范條件的發布，將進一步引導我國錫行業向布局合理、裝備先進、節能環保的方向發展，進而促進我國錫行業由資源消耗型向質量效益型轉變。
　　錫、銻行業自律水平提高
　　面對復雜嚴峻的市場環境和行業形勢，錫銻骨干企業積極開展行業自律，這也是自去年以來，行業運行出現的一大亮點。2016年1月，錫行業骨干企業代表在昆明召開會議，圍繞嚴控新增產能、淘汰落后產能、加強環境保護等方面達成共識，并一致同意，2016年減少精錫產量1.7萬噸，以及采取其他必要措施，切實維護錫行業的健康發展。2016年3月，銻行業骨干企業座談會在長召開，會議研討了《中國銻行業自律公約》（討論稿），認為銻骨干企業要著眼行業大局，響應國家“供給側結構性改革”號召，結合產業實際情況，在采取減產等必要措施的同時，要更加積極主動嚴控新增產能、淘汰落后產能，推動行業升級發展。行業自律水平的提高，將進一步凝聚行業共識、提振行業信心，同時也為行業發展注入新的活力，提升信心預期。
　　錫、銻下游消費依然疲軟
　　2016 年上半年，我國錫消費整體較為低迷。初步預計上半年錫消費量為7.6萬噸，較2015年下半年小幅下降0.4%，同比下降3.5%。消費減少的直接原因是，電子產品小型化、元器件集成化水平不斷提高，導致單體錫消費量加速下降。雖然傳統領域表現不佳，但錫在無鉛焊料、鉛酸蓄電池等領域仍有較大增長空間。目前，全球無鉛焊料應用比例約為70%左右，而我國僅為55%，有進一步提升的空間；鉛酸蓄電池柵板合金中，錫代鉻的應用量得到了明顯提升，目前國內此領域消費量已經超過1.5萬噸，國外消費量約為2.6萬噸。
　　今年上半年銻需求總體保持穩定，銻主要應用于阻燃領域，今年前5個月，塑料制品、合成纖維、合成橡膠等產量同比均有所增長。其中，塑料制品產量為2936.7萬噸，同比增長6.5%；合成纖維產量為1820.9萬噸，同比增長7.2%；合成橡膠產量為208.4萬噸，同比增長2.3%。隨著光伏領域的快速發展，銻在光伏玻璃領域的消費量也有所增加。
　　下半年錫銻發展趨勢研判
　　今年6月，國務院辦公廳印發《關于營造良好市場環境促進有色金屬工業調結構促轉型增效益的指導意見》（國辦發〔2016〕42號），這是未來一段時期內，指導我國有色金屬行業發展的綱領性文件，其中，涉及到加快退出過剩產能、加強技術創新、擴大市場應用、健全儲備體系、加大財稅支持等方面，特別提到支持符合條件的企業開展錫精礦加工貿易。因此，錫銻行業企業要結合行業實際，搶抓政策機遇，在做好“供給側結構性改革”各項工作的同時，進一步加強自律，引領行業規范有序發展。
　　錫：初步預計2016年下半年倫錫將繼續震蕩運行，價格運行區間為15000～19000美元/噸，均價為17000 美元/噸。國內現貨市場錫價整體走勢仍跟隨倫錫。三季度，錫進入傳統消費淡季，錫價運行壓力將進一步加大，但生產成本形成底部支撐，隨著四季度消費旺季的到來，預計錫價將會逐步企穩回升。預計下半年國內現貨市場錫價區間為105000～125000元/噸，均價為115000元/噸。
　　銻：上半年，銻供應有序收緊，對修復供需關系產生積極作用，促使銻價觸底回升。下半年，銻需求側總體看仍將維持平穩，因此，銻價走勢主要看供給測。2016年下半年銻市場價格仍將以震蕩運行為主，存在階段性反彈的可能性，初步預計下半年銻錠均價在35000～40000元/噸之間。
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