電動車的熱潮帶動了鋰、鈷等金屬商品走俏。然而，在鋰等關鍵電池材料在供應緊張的支撐下價格繼續高漲的時候，鈷則面臨著完全不同的命運。

自11月中旬以來，鈷價已下跌逾40%，交投在每磅18.75 - 20.35美元之間。這是該商品兩年來的最低價格。據美銀美林，過去6個月里，鈷價在所有大宗商品中跌幅最大。

在過去一年里，鈷價經歷了過山車行情。從2018年年初每磅35美元，一路上漲，到4月份達到43.70美元/磅的峰值，接下來便走上下坡路，年末僅剩26.50美元/磅，波動性為2008年以來最高。

除了宏觀因素以外，供應增加以及汽車供應鏈尋求替代材料是估價承壓的主要原因。目前，剛果民主共和國的鈷產量占全球的三分之二，去年，該地區礦商大幅增加供應。

2018年，全球最大鈷生產商嘉能可(Glencore)重啟位于剛果共和國的加丹加(Katanga)礦場后，其鈷產量出現大幅增長。

去年，僅加丹加礦的鈷產量就達到1.1萬噸，這為嘉能可全年鈷產量飆升54%至4.2萬噸提供了有力的支撐。

據BMO分析師Colin Hamilton，嘉能可4.2萬噸的鈷產量比預期高出19%，其加丹加和穆坦達的鈷產量都很強勁，超過了3.7萬至4.1萬噸的年度預期上限。

分析指出，電池供應鏈上的許多公司已經儲備了鈷，市場在2019年不太可能出現供應不足的情況。美銀美林預計，鈷的需求將繼續增長，但供應商應該能夠在短期內滿足需求。

然而，剛果金長期以來一直受到腐敗形象的困擾，供應鏈缺乏透明度，一些許多汽車制造商由于擔心供應的波動，正考慮直接投資鈷礦，以確保未來自己的供應。

此外，汽車制造商和電動汽車供應鏈上的企業也一直在努力削減電池中使用的鈷的數量。金屬精煉商莊信萬豐(Johnson Matthey)等公司正在研究一種新系統，幾乎可以從電動汽車電池中消除鈷。然而，許多人質疑這一產品上市需要多長時間，以及是否可能100%不含鈷。