自2021年開年以來，硅料價格持續猛漲。

短短幾個月時間，多晶硅價格已上漲約110元/kg，且仍呈持續上漲趨勢。最高價已超200元/kg，這意味著多晶硅價格已經回到10年前的高位。

本周，國內單晶復投料價格區間在174-200元/ kg，成交均價為194元/ kg;單晶致密料價格區間在172-198元/ kg，成交均價為190萬元/ kg。

本質上，硅料供不應求仍是價格上漲的核心因素。

客觀來看，由于多晶硅生產環節屬于高投入、高技術、長周期行業，曾經長期處于虧損邊緣，因此多晶硅企業擴產動力有限，也少有外界資本涉入。

而漲價狂歡一直持續，有各產業鏈環節需求傳導不均的因素：硅料產能擴產周期長，下游硅片、電池片環節由于連續多年維持相對較的高盈利水平，企業自身擴產能力充足，也吸引了大量外界資本進入，大規模擴產相對快速很多。這導致了供給短缺短期無法解決。

此外，光伏需求的季節波動性較大，存在一定錯配。

幾家歡樂幾家愁。多晶硅漲價狂歡讓很多下游企業苦不堪言，而多晶硅生產商則因此獲得超預期的利潤。

“目標實現的時候不是應該慶祝的時候，而是應該重新定義目標的時候。” 管理大師彼得·德魯克說。漲價態勢仍在繼續，光伏企業何去何從?

部分企業虧損，漲價倒逼創新

這一幕曾經在風電領域上演。

2019年5月國家發展改革委發布《關于完善風電上網電價政策的通知》。通知規定，2018年底前核準的陸上風電項目，2020年底前仍未完成并網的，國家將不再補貼。因此，2020年成為了陸上風電搶裝大年，多家風機設備廠商都出現了供應緊缺的現象。

緊缺帶來的原材料漲價與今日的光伏如出一轍。如葉片所用原材料環氧樹脂價格飆漲至3萬元，突破十年來的高點。

風機價格同步上漲。政策出臺的2019年年底，風電機組公開投標均價，已從年初的3000元/kw左右，飆升至超過4100元/kw。

風電機組月度公開投標均價(來源：金風科技)

今年，一些深耕風電的開發商開始把發展新能源的重心轉入光伏領域。每年新能源新增裝機一億千瓦左右的預期，讓整個行業如烈火烹油。

突然而至的需求使光伏產業重現了風電領域的供不應求。光伏原材料多晶硅的瘋狂漲價亦傳導至下游，也給下游企業帶來了巨大挑戰。

電池廠商首先成為雙面受擠的“夾心餅干”。一方面因原料價格上漲，電池片價格水漲船高;而另一方面，由于海外疫情的影響，組件企業承受能力減弱，一些海外訂單出現了延遲或取消，相應的組件需求隨之放緩。電池片企業面臨有價無市困境，部分電池廠家利潤縮水乃至虧損。

電站終端用戶成為蝴蝶效應的最終承接者。成本的上升使戶用、工商業分布式業主與安裝商放緩腳步，甚至被迫停滯。而大型地面電站則在逼近630搶裝小高峰前被迫猝然停步。

有下游企業稱，目前下游企業幾乎沒有盈利，因此所有做下游的企業都在減產。“在困難的環境中，我們的策略是，失血的訂單堅決不做，寧愿減產停產。老的產能先停掉，擴新產能，降低成本。整體上開源節流，修煉好內功，在困難中保持企業健康生存。”

對于整個光伏行業來說，多晶硅等原材料價格大幅上漲極大地削弱了光伏產業的成本優勢，那么光伏的發展，則可能會被風電、生物質能等其它清潔能源搶跑。

盡管如此，經歷過數次跌宕起伏的光伏企業依然理性。在期待多晶硅價格回歸正常的同時，很多企業開始開展技術和產品創新，進一步儲備競爭力。

硅料價格連續上漲已倒逼下游企業進行技術革新。例如，中環股份宣布工業4.0切片工廠已經實現全規格單晶硅片的薄片化生產能力。

我們可以算一筆賬，如果硅料價格上漲10元/公斤，對應硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價維持不變。如果產業鏈內全規格單晶硅片全面轉換到160微米厚度，預計可節省6.8%的硅料使用量，大大減輕下游產業鏈的成本壓力。

擴產潮來襲，需居安思危

兩個月前，全球最大的多晶硅生產企業保利協鑫的董事局主席朱共山曾宣布：“為增強行業內外部信心，穩定產業供應，讓光伏行業在平價元年順利過渡，有效助力國家“碳中和”大目標，近期保利協鑫的硅料價格將不再上漲，并呼吁行業同類企業攜手，營造一個健康的行業生態環境。”

朱共山認為過去十余年光伏產業分工協作，互相扶持，才造就了中國光伏持續高速的發展，如果上下游各環節各自為戰，對于產業以及中國能源替代和碳中和進程都是極大損害。

目前，保利協鑫在徐州的多晶硅產能置換6萬噸，現有產能1萬噸，計劃于今年6月前增加至2萬噸，年底前增加至3萬噸。其在四川樂山的產能是10萬噸。內蒙規劃了30萬噸的項目，包括工業硅的配套。

另一多晶硅生產龍頭東方希望的對策也是擴產保供。

為了解決階段性的供需失衡，東方希望計劃在寧夏的25萬噸硅料項目。這個項目下半年緊急開工建設，計劃明年投產。希望通過此舉把價格恢復到去年上半年，也就是50-60元/kg的水平。

“這是長期的化工制造企業合理的價格。當然道路是曲折的，我們還要不斷提升效率，降低成本。”該公司人士稱。

東方希望還規劃了100萬噸項目。其中新疆已建、在建12萬噸，計劃通過技改達到20萬噸。寧夏項目一期規劃25萬噸，總規模是40萬噸。

其實，這也是東方希望產業轉型的方向之一。這家生產電解鋁的企業計劃今后30年全力投入到碳中和行業，“把在其他行業賺到的利潤全部投到這個行業里來。”

積極籌劃登陸科創板的新疆大全也沒有落后，它希望借助資本手段加大產業投入。

縱觀整個多晶硅生產行業，集體擴產已經成為大多數企業共同的選擇。這又和一年多以前的風電行業非常相似。

風電機組月度公開投標均價(來源：金風科技)

去年下半年，當風電搶裝潮漸漸退去后，風電機組投標均價開始斷崖式下降。從年初的超過4100元/kw，跌回3000元/kw左右。近期，風機價格更是跌到低于2000元/kw。整機商正面臨著激烈的市場競爭。

風電的昨天，會是光伏的明天嗎?這非常值得警醒。

中國光伏行業協會副秘書長劉譯陽發出了警示：“歷史經驗一再證明，產業鏈企業越是處在優勢地位時，越是在供不應求時，越要居安思危，站在全行業健康可持續發展的立場上思考。過高的價格不僅會抑制需求，而且短期內過高的利潤率，不僅會影響上下游協同發展，更會吸引其他資本大舉進入行業，對當前的行業格局帶來挑戰，屆時又是一片殘酷的淘汰過程。”