經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整將維持下游消費
　　房地產(chǎn)和汽車行業(yè)占據(jù)了電解鋁下游消費量的一半以上，因此兩者的景氣程度直接影響到鋁價走勢。今年的中央經(jīng)濟工作會議將“保增長”調(diào)整為“調(diào)結(jié)構(gòu)”，而“調(diào)結(jié)構(gòu)”的重點則是“增加居民消費，促進區(qū)域協(xié)調(diào)，推動城鎮(zhèn)化，加強節(jié)能減排”，其中關(guān)于增加居民消費的刺激政策包括進一步做好家電、汽車摩托車下鄉(xiāng)工作，繼續(xù)實施家電和汽車“以舊換新”政策。以上這兩條政策針對的重點消費者對象都是農(nóng)民，農(nóng)民的邊際消費傾向高，收入的上升將極大拉動其消費。今年以來，汽車行業(yè)的產(chǎn)銷量屢創(chuàng)新高，根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年11月我國汽車產(chǎn)銷量均創(chuàng)下歷史新高，其中產(chǎn)量為139.14萬輛，環(huán)比增長10.61％，同比增長104.20％；銷量為133.77萬輛，環(huán)比增長9.08％，同比增長96.43％。1—11月份，汽車累計銷量為1223萬輛，同比增長42.4％。預(yù)計12月份的年末旺季銷量還將繼續(xù)增長，全年銷量將突破1360萬輛。受益于中西部省份汽車銷量快速增長以及政策扶持，明年汽車銷量仍將維持15％增長，這極大地帶動了用鋁需求。而在直接關(guān)系農(nóng)村市場的車型方面，2009年1—11月份微型客車銷售177.94萬輛，同比增長80.48％；微卡銷售47.49萬輛，同比增長41.97％；輕卡銷售139.93萬輛，同比增長27.24％。汽車下鄉(xiāng)政策的實施，對農(nóng)村市場的需求起到了積極的帶動作用，在目前農(nóng)村消費釋放的初期，農(nóng)民對產(chǎn)品價格的敏感性較高，因此汽車下鄉(xiāng)政策的延續(xù)將提供一個積極的消費環(huán)境，農(nóng)村市場需求在2010年有望實現(xiàn)15％左右的增長水平。
　　另一方面，相關(guān)政策中對汽車“以舊換新”的條件大致規(guī)定為使用不到8年或者使用不到12年，車型大致規(guī)定為老舊中輕型載貨和載客汽車。由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)的不全面性，我們只統(tǒng)計到2008年全國汽車保有量為4975萬輛，而1997年全國汽車保有量為1219萬輛，也就是說在這12年中適用于本條規(guī)定的汽車不超過3756萬輛，再去掉重型載貨汽車和大型載客汽車的保有量，大致約在3000萬輛的水平，“以舊換新”政策將極大刺激汽車銷售。
　　在有關(guān)房地產(chǎn)市場的政策中，釋放房地產(chǎn)需求是通過增加普通商品住房供給來支持居民自住和改善性購房需求，刺激購房需求的政策并不會退出。鼓勵住房需求釋放的政策將作為推動消費拉動經(jīng)濟政策的主要內(nèi)容之一，并成為長期政策，可以預(yù)期在未來五到十年內(nèi)我國住房居住條件將得到極大改善。由于房地產(chǎn)對于相關(guān)消費（汽車、家電、家具、裝潢等）也具有明顯的推動作用，政府對房地產(chǎn)市場難以出臺大力打壓的措施。
　　會議還提出要使農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口逐步在城鎮(zhèn)就業(yè)和落戶作為推進城鎮(zhèn)化的重要任務(wù)，放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制。由于城鎮(zhèn)的人均消費是農(nóng)村的三倍以上，一旦農(nóng)民成為市民，對于消費的拉動將是巨大的。這不僅會拉動普通消費，還會拉動房地產(chǎn)消費，并將刺激中小城市的房地產(chǎn)市場需求，加快二、三線城市房地產(chǎn)市場的發(fā)展。此外，房地產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)也讓我們對未來充滿期望：1—11月份17.8％的房地產(chǎn)投資增速比1—10月份繼續(xù)提高1.2個百分點，其中住宅投資增速15.7％，比1—10月份提高1.6個百分點。新開工面積同比增速繼10月由負轉(zhuǎn)正后，11月大幅改善至15.8％，增幅比1—10月提高12.5個百分點，單月新開工面積環(huán)比增長99％，顯示開發(fā)商開工速度的加快。在汽車、房地產(chǎn)等電解鋁下游行業(yè)的穩(wěn)步復(fù)蘇下，鋁價來年的上漲基礎(chǔ)會更加扎實。

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