有色金屬行業(yè)：基本金屬表現(xiàn)平淡 稀土再次飆升
　　國內(nèi)外價格:本周LME金屬除鋁/錫分別下跌1.5%/3.5%以外，其余金屬價格與上周基本持平.國內(nèi)市場鎳/銅/鉛/錫均分別下跌1.9%/1.2%/0.9%/0.7%.鋁及鋅較上周有所上漲，分別上漲0.7%/1%。
　　本周全球交易所金屬庫存中錫/鋁/鉛/鋅分別上漲3.4%/0.3%/1.6%/0.7%，銅及鎳庫存分別下降2.5%/1.6%。今年以來庫存漲幅最大品種為鉛，上漲52%，其次是錫，上漲36%。
　　貴金屬方面:受投資者對希臘債務(wù)重組的可能性感到擔憂，歐元匯率下滑，美元走強COMEX黃金本周上漲0.1%，6月交割的黃金期貨收于1493.60美元/盎司。投資需求方面，我們跟蹤的主要黃金ETF持金量比上周下降12.76噸，總量在1371.55噸。小金屬方面:本周我們跟蹤的小金屬中電解錳上漲5.4%，銦上漲2.8%，美國廢鈦上漲2.2%，鉬下跌0.5%。
　　稀土價格繼續(xù)飆升據(jù)媒體報道，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府將出臺《內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土上游企業(yè)整合淘汰工作方案》，將為包鋼稀土（600111）的專營行為賦予行政權(quán)力，將通過兼并重組、補償關(guān)閉、淘汰關(guān)停三種方式實現(xiàn)包鋼稀土專營。內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)除包鋼稀土公司以外的稀土采選、冶煉分離企業(yè)均列入整合淘汰，涉及35戶企業(yè)，其中手續(xù)齊全的4家，將納入包鋼稀土的專營，合作的模式可能是通過兼并或收購的模式；還有21家是手續(xù)不齊備，這些企業(yè)將進行補償性關(guān)閉；還有10家是沒有手續(xù)的，將取消稀土經(jīng)營資格。根據(jù)整合淘汰方案，內(nèi)蒙古自治區(qū)賦予包鋼稀土的專營權(quán)力，不僅局限在上游資源，還包括下游加工和產(chǎn)品生產(chǎn)。預(yù)計將使資源進一步向包鋼稀土集中。受稀土專營消息影響，本周稀土價格持續(xù)飆升，碳酸稀土礦價格上漲2.6%，今年以來碳酸稀土已經(jīng)上漲289.3%。下游分離產(chǎn)品價格也普遍大幅上漲，其中氧化銪本周漲幅最大，上漲13.7%，其次為氧化鋱/氧化鏑，分別上漲9.2%/7.7%。
　　我們的觀點:國內(nèi)最新央行季度報告顯示，后期央行政策方面將繼續(xù)加強流動性管理。稱存款準備金率并不存在絕對上限，將根據(jù)形勢發(fā)展要求，繼續(xù)運用利率等價格調(diào)控手段，調(diào)節(jié)資金需求和投資儲蓄行為，管理通脹預(yù)期。預(yù)計未來的1-2個月貨幣緊縮政策仍將延續(xù)。有色金屬板塊大的行情（依靠估值提升），環(huán)境依然不具備。但可以關(guān)注短期跌幅大，基本面尚佳的板塊或個股。如黃金，銅，錫，稀土，銻等。投資標的:中金黃金（600489）（買入），山東黃金（600547）（買入），包鋼稀土（買入）寶鈦股份（600456）（買入），金鉬股份（601958）（買入），金瑞科技（600390）（買入），貴研鉑業(yè)（600459）（買入），東方鉭業(yè)（000962）（買入），明星電力（600101）（買入）。建議關(guān)注基本金屬，推薦:焦作萬方（000612）（增持），江西銅業(yè)（600362）（買入）中金嶺南（000060）（買入）。

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