東北證券：看好有色金屬行業(yè)走勢(薦股)
　　宏觀與流動性:美國制造業(yè)繼續(xù)擴張。CPI環(huán)比下滑0.3%,超預期。財政赤字超預期,貿易赤字縮減,但財政懸崖協商仍無進展。零售低于預期。失業(yè)改善。FED擴大月度資產購買規(guī)模至850億,并將利率水平與失業(yè)率等指標掛鉤。歐元區(qū)物價水平穩(wěn)定。ZEW經濟景氣指數及PMI初值等先行指標預示經濟有望回升。但滯后指標,顯示現狀低迷。中國PMI指標持續(xù)擴張,貨幣供應量增速同比回升。
　　英國11月失業(yè)金申請人數下降0.3萬人。日本自民黨贏得大選,安蓓晉三有望再度出任首相,市場預計日本將進一步加大寬松步伐。債務國的債券收益率先升后降,財政懸崖臨進,但協商未果,VIX指數回升。寬松政策打擊美元指數,使其大跌1.03%。石油價格上漲0.93%。金屬價格回顧。基本金屬價格上揚。中國經濟數據繼續(xù)回升,美國進一步擴大寬松規(guī)模,且經濟數據繼續(xù)改善,美元指數大跌對金屬價格利好,不過,市場對美國財政懸崖問題仍心存憂慮,最終,LMEX指數上漲1.60%,其中LME銅期貨上漲了30美元。LME金屬庫存互有增減,其中銅庫存增加了17600噸,國內銅庫存增加了7406噸。黃金價格下跌8.50美元。在美國進一步擴大資產購買計劃后,美國國債收益率上升,令市場擔憂,收益率的抬升,而FED對通脹的預期下調,且都在2%以下。小金屬價格分化。上周,國內鎢精礦價格持續(xù)走高,鉬精礦、氧化鉬價格全線回升。鈦價、銻價、鍺價、鈷價、國內錳價和鎂價下跌,釩價上漲。稀土價格漲勢分化,釹鐠價格上揚,但氧化鈰、氧化銪等價格走弱。
　　有色板塊上漲4.21%,弱于大盤。匯豐PMI數據持續(xù)改善,市場對中央經濟工作會議充滿期待,且QFII大舉進入國內市場,銀行股大漲,大盤全周上漲了4.86%。其中,磁性材料板塊上漲6.08%,漲幅最高。本周焦點事件:美國房地產市場數據,財政懸崖進展。
　　價格展望與策略觀點。維持有色金屬行業(yè)“優(yōu)于大市”評級:黃金:我們對黃金價格的短期前景轉向偏悲觀,黃金板塊可能要弱于行業(yè)。小金屬:稀土和鎢等小金屬品種的供需與價格呈現出一些積極變化:大型稀土企業(yè)紛紛停產,鉬、鎢精礦價格回升,關注,包鋼稀土、廈門鎢業(yè)和洛陽鉬業(yè)。新興產業(yè):關注節(jié)能環(huán)保產業(yè)中的格林美,輕質合金中、業(yè)績增長穩(wěn)定的利源鋁業(yè)?；窘饘?隨著國內政策定調,穩(wěn)增長政策的出臺與效果顯現,經濟數據確認從底部復蘇,基本金屬的需求有可能會有所恢復。建議關注銅陵有色,云鋁股份,海亮股份,錫業(yè)股份,馳宏鋅鍺。
　　風險提示:歐債危機惡化,國內經濟持續(xù)低迷,金屬需求恢復緩慢或供給增長超出預期等,美國出現財政懸崖。（東北證券研究所）

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