浙報傳媒將借殼上市 *ST白貓大變身

　　此次交易完成后，浙報傳媒持有上市公司 277，682，917 股股份，占上市公司總股本的64.62%，處于絕對控股地位

　　已暫停上市的*ST白貓重組一事終于塵埃落定。

　　12月14日，*ST白貓發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案），此次重組方案為白貓股份以其全部資產(chǎn)及負債（除應(yīng)付股利及對應(yīng)的貨幣資金）與浙報傳媒控股集團有限公司（以下簡稱浙報傳媒）擁有的報刊傳媒類經(jīng)營性資產(chǎn)（共計16 家子公司的股權(quán)）進行置換；置出資產(chǎn)由浙報傳媒指定其全資子公司美加凈日化接收；資產(chǎn)置換過程中形成的置換差額由白貓股份向浙報傳媒非公開發(fā)行股份購買。

　　白貓股份此次非公開發(fā)行股份的發(fā)行價格為公司第五屆董事會第四十一次會議決議公告日前20個交易日股票交易均價，即7.78元/股。而作為整體方案的一部分，此次重組完成后，浙報傳媒持有的美加凈日化100%的股權(quán)將轉(zhuǎn)讓給白貓集團。

　　此次交易完成后，浙報傳媒持有上市公司 277，682，917 股股份，占上市公司總股本的64.62%，處于絕對控股地位。

　　重組之路幾經(jīng)坎坷的*ST白貓此次將轉(zhuǎn)行為傳媒業(yè)。

　　浙報傳媒借殼上市

　　公開資料顯示，浙報傳媒是2009年由浙江日報報業(yè)集團有限公司更名而來，由此成為統(tǒng)籌運營傳媒資產(chǎn)、拓展產(chǎn)業(yè)空間的全新市場主體。

　　據(jù)了解，浙報傳媒現(xiàn)擁有獨資、控股的一級子公司28家、二級子公司31家，旗下報刊雜志、手機報共28家。除了傳媒類，集團業(yè)務(wù)還涉及資本運營、印務(wù)、物流、貿(mào)易、高新技術(shù)、房地產(chǎn)、物業(yè)管理等領(lǐng)域。2009年浙報傳媒營業(yè)總收入達25億左右，實現(xiàn)利潤4億元左右。

　　公告顯示，根據(jù)報刊行業(yè)采編與經(jīng)營 “兩分開” 的政策，浙報傳媒及9 家縣市報社已與擬置入資產(chǎn)范圍內(nèi)各相關(guān)報刊經(jīng)營公司簽定了《授權(quán)經(jīng)營協(xié)議》和《廣告收入分成協(xié)議》。本次交易后，上市公司經(jīng)營廣告、報刊發(fā)行、印刷、新媒體等業(yè)務(wù)，浙報集團及9 家縣市報社負責(zé)采編業(yè)務(wù)，從而擬置入資產(chǎn)范圍內(nèi)各報刊經(jīng)營公司與實際控制人浙報傳媒及下屬9 家縣市報社存在持續(xù)的關(guān)聯(lián)交易。

　　對于上述關(guān)聯(lián)交易，通過簽署協(xié)議確保上述關(guān)聯(lián)交易以公平合理的方式進行，保證上市公司的獨立性。但由于采編與經(jīng)營“兩分開”的行業(yè)政策，采編業(yè)務(wù)不在上市公司運營，對公司廣告、報刊發(fā)行等業(yè)務(wù)發(fā)展也將帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。

　　近兩年，國家出臺了不少扶持傳媒文化行業(yè)的政策，特別是對一些大型的國有報業(yè)集團的上市持支持態(tài)度。

　　而此次浙報傳媒借殼*ST白貓，業(yè)內(nèi)人士也普遍反映出樂觀的態(tài)度。

　　中華品牌重組大變身

　　對于*ST白貓來說，旗下?lián)碛?ldquo;中華”、“美加凈”、“上海”、“留蘭香”、“白玉”等等多個品牌，走過了半個世紀(jì)的上海白貓，至今在一些中年消費者中還保持著優(yōu)良的形象。

　　但*ST白貓近年來業(yè)績不斷下滑。2007 年、2008 年、2009 年連續(xù)三年虧損，公司2010年中期業(yè)績報告顯示，1-6月歸屬于上市公司股東利潤虧損987.8萬元，去年同期虧損1176.51萬元；基本每股收益為-0.065元，去年同期為-0.077元。

　　而*ST白貓的重組之路也頗為坎坷。

　　去年9月16日*ST白貓曾披露重組預(yù)案，大股東新洲集團擬以福民商廈一期置換*ST白貓原資產(chǎn)，公司主業(yè)將由牙膏等日用化學(xué)品的生產(chǎn)銷售變更為商業(yè)物業(yè)的租賃經(jīng)營。雖然該重組預(yù)案未獲得市場好評公司股價也連連下挫，但最終仍獲2009年10月12日獲股東大會通過。

　　不過由于國家實施地產(chǎn)調(diào)控，致使涉“房”重組的審批通道收緊。*ST白貓一直未有收到重組獲批文件的消息，公司因連續(xù)三年虧損而于今年5月25日起暫停上市。

　　如果*ST白貓第四年繼續(xù)虧損，則面臨著退市風(fēng)險。

　　從今年的業(yè)績來看，*ST白貓想靠自己的經(jīng)營能力來實現(xiàn)翻身，已經(jīng)幾無可能。而此次重組讓命運多舛*ST白貓免于退市。

　　*ST白貓表示，由于此次交易是以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)為核心內(nèi)容的上市公司的重大資產(chǎn)重組，交易完成后，原有上市公司牙膏產(chǎn)品、精細化工原料生產(chǎn)銷售的主營業(yè)務(wù)將被徹底改變?yōu)閳罂s志的廣告、發(fā)行、印刷及新媒體業(yè)務(wù)。鑒于二者業(yè)務(wù)類型有著明顯區(qū)別，公司目前的經(jīng)營制度、管理模式和管理團隊需要隨之作出調(diào)整和完善，提請投資者注意主營業(yè)務(wù)根本性變化的風(fēng)險?！。?證券日報）

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