雅安地震三類股最受益 16股爆發(fā)在即
2013年04月22日 11:19 11238次瀏覽 來源： 中國(guó)證券網(wǎng) 分類： 有色市場(chǎng)
魚躍醫(yī)療（002223）：內(nèi)生增長(zhǎng)性非常好 增持
我們認(rèn)為公司將持續(xù)保持高速的成長(zhǎng)，主要原因如下:
1、康復(fù)護(hù)理系列煥發(fā)新春:血壓計(jì)、聽診器等傳統(tǒng)產(chǎn)品增速加快，輪椅受海外市場(chǎng)解禁的刺激快速恢復(fù)并增長(zhǎng)，電子血壓計(jì)、霧化器等基數(shù)較小的新產(chǎn)品更是保持高速增長(zhǎng)，其中電子血壓計(jì)有望成為新的過億產(chǎn)品。
2、醫(yī)用制氧系列后來居上:預(yù)計(jì)10年制氧系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)翻番增長(zhǎng)，成為公司新的拳頭產(chǎn)品。 11年受制氧機(jī)產(chǎn)能擴(kuò)張50％的刺激及海外市場(chǎng)的拓展，將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。
3、開拓醫(yī)院及海外新市場(chǎng):11年公司將繼續(xù)加大營(yíng)銷和研發(fā)的投資力度，在擅長(zhǎng)的OTC領(lǐng)域外積極開拓廣闊的醫(yī)院及海外市場(chǎng)。
4、加大外延式并購(gòu)的力度:在保持強(qiáng)大的內(nèi)生性增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，積極尋找合適的并購(gòu)機(jī)會(huì)快速提升公司規(guī)模。
受益于人口老齡化、保健意識(shí)的提高、新醫(yī)改及產(chǎn)業(yè)政策的扶持等因素，我國(guó)的醫(yī)療器械行業(yè)面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。作為國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)醫(yī)療器械龍頭，公司擁有完善的產(chǎn)品組合、強(qiáng)大的品牌營(yíng)銷能力，營(yíng)銷渠道非常順暢，產(chǎn)品組合可搭載性強(qiáng)，內(nèi)生增長(zhǎng)性非常好。另外公司還在尋找并購(gòu)擴(kuò)張機(jī)會(huì)快速提升規(guī)模，因此公司未來保持高成長(zhǎng)性的預(yù)期比較強(qiáng)烈。
我們維持公司2011-2012年的EPS分別為0.93元、1.22元的盈利預(yù)測(cè)，給予公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)48.4元和“增持”評(píng)級(jí)。（東海證券 袁艦波 屈昳）
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