自五一假期以來，鋁價就開啟了大幅波動模式?！?/p>
我國有色金屬倉儲業從小到大，從點到鏈，現已發展成為有色金屬產業極為重要的一環。隨著我國提出碳達峰、碳中和目標，將持續推動有色金屬行業供給側結構性改革，產業升級、產能轉移正加速推進，也為我國有色金屬倉儲業提出了諸多機遇和挑戰?！?/p>
美國就業數據強勁且超出預期，因而美元短期走強，使得貴金屬將進入調整階段?！?/p>
預計美國下半年開始將全面解除封鎖，資本有望加速上升，經濟過熱或推動基本金屬價格繼續震蕩上行?！?/p>
近期銅價回落后，國內下游需求出現好轉跡象，但下游訂單以剛需采購為主，難有亮眼表現?？傮w上，預計近期滬銅以高位震蕩行情為主，主力合約運行區間為71500—76300元/噸?！?/p>
5月以來，美元與美債收益率齊跌，給貴金屬市場較強的支撐，其中黃金持續走高，外盤金價已升至1900元/盎司以上，白銀漲勢相對較緩，月末受大宗商品價格回調的影響，略顯壓力，不過盤中也一度突破2月高點。國內方面，受人民幣升值的影響，金銀均在月末有沖高回落的跡象?！?/p>
今年以來，部分大宗商品價格持續大幅上漲，一些品種價格連創新高。近日，國家發展改革委等五部門聯合約談了銅等行業具有較強市場影響力的重點企業?！?/p>
3月以來，黃金現貨價格快速攀升，金價（倫敦金現）創出近3個月新高?！?/p>
在5月24日召開的2021年中國鋁土礦&氧化鋁市場研討會上獲悉，上海期貨交易所正在穩步推進氧化鋁期貨上市，目前已經完成現貨市場研究、倉儲存放測試、合約設計及規則優化等準備工作，氧化鋁期貨上市仍需一定時間?！?/p>
今年，電解鋁終端消費明顯強于往年，4月份，汽車產量為227.3萬輛，相較2020年增長6.8%；而房地產投資增速亦較高，數據顯示，4月，房地產開發投資增速為13.68%，在三條紅線下保持較強韌性。前期鋁棒加工費處于低位，市場擔憂電解鋁終端消費或不及預期，這一疑慮隨著鋁棒加工費的抬升而開始減弱。最新的數據顯示，電解鋁社會庫存已經降至110萬噸左右，相較高點庫存下降15萬噸。預計隨著電解鋁消費的進一步增強，庫存下降幅度將會增大?！?/p>
5月中旬開始，由于降水不足導致水庫水位較低，且火電用煤儲備有限，云南對省內電解鋁企業實施錯峰用電以降低負荷?！?/p>
4月以來，美元與美債收益率雙雙回落，給了貴金屬市場較強的支撐，貴金屬呈觸底反彈之勢。美聯儲持續的鴿派表態及拜登基建法案預期逐漸消化是美債收益率回落的主要原因。4金月下旬，拜登提出增加資本利得稅的方案，美元資產遭拋售，一度使得美債收益率走高，貴金屬小幅下行?！?/p>
中國期貨業協會會長洪磊5月23日在北京舉行的2021清華五道口全球金融論壇上表示，我國期貨市場已經迎來快速發展的重要機遇期?！?/p>
目前來看，銅價上漲走勢尚未破壞，系統性風險將在何時出現仍然較難判斷，后市主要關注疫情與資金面情況的變化?！?/p>
4月之前，市場交易的主線邏輯是隨著疫苗接種范圍的擴大，全球疫情風險逐漸降低?！?/p>
自4月以來，在海外經濟復蘇及原料緊張影響下，倫鉛一度反彈至2258美元/噸，并創下近19個月新高，滬鉛也順勢突破1.58萬元/噸?！?/p>
從今年3月底，貴金屬價格開始止跌回升，與之伴隨的是美元指數的回調以及美債收益率的調整?！?/p>
國內供需錯配預期依然較強，銅材企業將被動接受高銅價，國內社庫依然存在大幅去化的可能。當前銅價已經接近歷史高點，但是整體的驅動依然向上?！?/p>
5月5日，全球最大的銅交易商托克集團預計，由于全球脫碳需求造成了嚴重的市場缺口，今年銅價將突破每噸1萬美元，未來10年銅價格將達到每噸1.5萬美元。高盛預計，銅價將在12個月內觸及每噸10500美元，而花旗預計明年將觸及12000美元?！?/p>
上月滬鋁持續走高，價格重心再次上移。月初受電解鋁庫存影響，價格在17500元/噸附近低位震蕩?！?/p>
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